Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua quý III với diễn biến kém sắc hơn kỳ vọng, dù đón nhận thông tin chính thức được FTSE Russell nâng hạng. Áp lực rút vốn của dòng tiền ngoại cùng đà giảm sâu của các cổ phiếu trụ đã kéo lùi chỉ số chung.
Áp lực bán ròng kỷ lục từ khối ngoại
Tính chung trong quý III, khối ngoại đã bán ròng 17.676 tỷ đồng trên toàn thị trường, nâng tổng quy mô bán ròng lũy kế từ đầu năm vượt mốc 100.000 tỷ đồng. Sàn HOSE chịu áp lực nặng nề nhất với giá trị rút ròng đạt 18.105 tỷ đồng, trong khi sàn HNX bị bán ròng 221 tỷ đồng và UPCoM được mua ròng nhẹ 650 tỷ đồng.
Tâm điểm xả hàng tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, tiêu biểu là VHM với quy mô rút vốn khoảng 7.370 tỷ đồng. Cùng với VIC, nhóm bất động sản đầu ngành này đã tạo áp lực ghì chỉ số trong suốt giai đoạn vừa qua.
Thị trường hụt hơi dù đón tin nâng hạng
Bất chấp việc thị trường đón nhận thông tin nâng hạng từ ngày 21/9, thanh khoản trên HOSE vẫn sụt giảm so với tháng 8. Phiên bùng nổ thanh khoản gần 26.000 tỷ đồng chỉ mang tính chất đột biến do các quỹ ETF cơ cấu danh mục.
Độ rộng thị trường suy yếu rõ rệt với hơn 840 mã giảm giá trong tháng 9. Kết thúc quý III, chỉ số VN-Index ghi nhận mức giảm gần 5%, phản ánh tâm lý thận trọng cao độ của dòng tiền nội trước làn sóng rút vốn chưa có dấu hiệu dừng lại của nhà đầu tư nước ngoài.
Tác động & Nhận định
- Dòng tiền chưa sẵn sàng: Việc nâng hạng thị trường cần thời gian thẩm thấu; dòng vốn ngoại thụ động thường chỉ giải ngân mạnh khi danh mục chính thức có hiệu lực.
- Chiến lược phòng thủ: Nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế bắt đáy nhóm cổ phiếu trụ đang bị khối ngoại bán ròng mạnh, duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý và chờ đợi điểm cân bằng của chỉ số.