Vốn hóa thị trường của CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) đang ở mức xấp xỉ 104.000 tỷ đồng, tương đương với vốn hóa của CTCP Đầu tư Điện Máy Xanh (DMX) sau phiên chào sàn HoSE đầu tiên vào ngày 6/8/2026. Điều này tạo nên một nghịch lý khi MWG là công ty mẹ nắm giữ 86% cổ phần DMX và còn sở hữu nhiều chuỗi bán lẻ khác.
Diễn biến chi tiết
Ngày 6/8/2026, DMX chính thức niêm yết 1,27 tỷ cổ phiếu trên HoSE. Kết thúc phiên giao dịch đầu tiên, thị giá DMX tăng 2,5% lên 82.000 đồng/cổ phiếu, đưa vốn hóa thị trường đạt khoảng 104.000 tỷ đồng. Cùng ngày, cổ phiếu MWG giảm 1,4% xuống 71.200 đồng/cổ phiếu, khiến vốn hóa của tập đoàn này cũng ở mức tương đương 104.000 tỷ đồng.
Ngoài DMX (mảng ICT/CE), MWG còn sở hữu các chuỗi bán lẻ lớn khác như siêu thị thực phẩm Bách Hóa Xanh, chuỗi nhà thuốc An Khang và chuỗi mẹ và bé AVAKids. Tuy nhiên, với mức vốn hóa hiện tại, các chuỗi ngoài DMX chỉ đóng góp tổng cộng chưa đến 16.000 tỷ đồng vào định giá của MWG. Điều này đặc biệt gây bất ngờ khi Bách Hóa Xanh, với hệ thống 3.400 cửa hàng (tính đến đầu tháng 8/2026) và đã có lãi trong nhiều quý liên tiếp, từng được định giá khoảng 35.500 tỷ đồng (tương đương 1,4 tỷ USD) vào đầu năm 2024 khi MWG chào bán cho CDH Investments, thời điểm chuỗi này thậm chí còn chưa hòa vốn cấp độ công ty.
Tác động & Nhận định
- Định giá thị trường: Thị trường đang đánh giá thấp giá trị của các chuỗi bán lẻ khác trong hệ sinh thái MWG, đặc biệt là Bách Hóa Xanh, so với tiềm năng và hiệu quả kinh doanh thực tế. Điều này có thể cho thấy nhà đầu tư tập trung chủ yếu vào mảng điện máy – điện tử của DMX.
- Cơ hội cho nhà đầu tư: Đối với nhà đầu tư, sự chênh lệch này có thể mở ra cơ hội nếu các chuỗi còn lại của MWG được đánh giá lại đúng mức trong tương lai. Tuy nhiên, việc thị trường bỏ qua giá trị của các mảng kinh doanh khác cũng đặt ra câu hỏi về chiến lược truyền thông và minh bạch hóa thông tin của MWG để nâng cao nhận thức của nhà đầu tư.
- Chiến lược của MWG: Ban lãnh đạo MWG có thể cần cân nhắc các giải pháp để làm nổi bật hơn hiệu quả và tiềm năng tăng trưởng của Bách Hóa Xanh, An Khang và AVAKids, nhằm tối ưu hóa giá trị tổng thể của tập đoàn.