Thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiếp tục đà tăng, với VN-Index tiệm cận mốc 1.900 điểm. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán (CTCK) đang phát đi tín hiệu cảnh báo về một giai đoạn đầu tư khó khăn hơn, khi dòng tiền có sự phân hóa mạnh mẽ và hiệu quả đầu tư kém đồng đều.
Diễn biến chi tiết
Thị trường vừa trải qua một nhịp điều chỉnh nhẹ vào cuối tháng 4 sau giai đoạn hồi phục, với áp lực bán gia tăng ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là bất động sản và ngân hàng. Dòng tiền tiếp tục có sự chọn lọc giữa các nhóm ngành, trong khi khối ngoại duy trì trạng thái bán ròng.
Theo Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN), VN-Index hiện đang dao động quanh đường trung bình ngắn hạn với thanh khoản thấp, phản ánh trạng thái tích lũy. Về mặt kỹ thuật, chỉ số được đánh giá đang ở sóng 4 và có thể sớm bước vào sóng 5 của nhịp tăng trước đó, với vùng mục tiêu tiềm năng quanh 1.900 – 1.920 điểm. Tuy nhiên, YSVN xem khu vực 1.900 điểm là vùng kháng cự quan trọng và khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ danh mục hiện có, hạn chế mua mới trong các nhịp tăng mạnh.
Ở một góc nhìn tương tự, Chứng khoán MB (MBS) nhận định sau hơn 5 tuần hồi phục liên tiếp, VN-Index có khả năng kiểm định mốc 1.900 điểm – tương ứng vùng đỉnh cũ đầu năm 2026. MBS cảnh báo thị trường có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh diện rộng khi dòng tiền đang co cụm ở một số cổ phiếu riêng lẻ. Sự phân kỳ giữa đà tăng của chỉ số và hiệu suất của nhiều cổ phiếu cho thấy cơ hội sinh lời không còn trải rộng như giai đoạn trước.
Tác động & Nhận định
- Cơ hội sinh lời thu hẹp: Mặc dù VN-Index có thể tiếp tục tăng điểm, cơ hội sinh lời không còn đồng đều, đòi hỏi nhà đầu tư phải có sự chọn lọc cổ phiếu kỹ lưỡng hơn.
- Rủi ro điều chỉnh: Vùng kháng cự 1.900 điểm tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh diện rộng, đặc biệt khi dòng tiền có dấu hiệu phân hóa và co cụm.
- Chiến lược ưu tiên: Các chuyên gia khuyến nghị hạn chế mua mới và tập trung cơ cấu danh mục, ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt hoặc hưởng lợi từ các xu hướng vĩ mô rõ ràng.
Đây là giai đoạn mà nhà đầu tư cần thận trọng, tập trung quản lý rủi ro và không nên chạy theo đà tăng nóng của thị trường.