Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào tháng 10 với nhiều kịch bản trái chiều từ các công ty chứng khoán, dao động từ khả năng hồi phục lên 1.870 điểm đến rủi ro điều chỉnh về 1.600 - 1.650 điểm. Bất chấp thông tin tích cực về việc nâng hạng thị trường, kết quả kinh doanh quý III sẽ là động lực chính định hình dòng tiền.
Diễn biến chi tiết và kịch bản thị trường
Kết thúc tháng 9, VN-Index giảm 63,50 điểm (-3,47%) xuống gần 1.769 điểm, cùng với thanh khoản bình quân suy yếu xuống khoảng 17.700 tỷ đồng/phiên (giảm 5,2%). Áp lực bán ròng từ khối ngoại dù đã hạ nhiệt nhưng vẫn tiếp diễn.
Theo góc nhìn từ Chứng khoán MBS, yếu tố mùa vụ tháng 10 thường mang lại hiệu suất kém tích cực với mức giảm bình quân hơn 2% trong 10 năm qua, đặc biệt là chuỗi giảm điểm 4 năm liên tiếp từ 2022 đến nay. Mặt bằng lãi suất và áp lực vĩ mô toàn cầu tiếp tục là lực cản khiến thông tin nâng hạng từ FTSE Russell chưa tạo đủ sức bật tức thì.
Tác động & Nhận định
Thị trường bước vào giai đoạn tái định giá dựa trên năng lực tài chính cốt lõi của doanh nghiệp thay vì kỳ vọng chung:
- Dòng tiền chọn lọc cao: Nhà đầu tư sẽ tập trung vào các nhóm ngành có tăng trưởng lợi nhuận quý III vượt trội.
- Chiến lược đầu tư: Hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính cao trong bối cảnh thanh khoản co hẹp; ưu tiên cơ cấu danh mục vào các cổ phiếu đầu ngành có định giá hợp lý.