Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh mẽ, với VN-Index “bốc hơi” gần 200 điểm kể từ đầu tháng 7/2026, tương ứng giảm 10,6%. Diễn biến này khiến chỉ số chính rơi về mốc 1.668,5 điểm vào cuối phiên 22/7, xóa sạch thành quả tăng giá trong khoảng 4 tháng trước đó. Áp lực bán dồn dập cùng tâm lý hoảng loạn của nhà đầu tư đã đẩy chỉ số vào trạng thái giảm sâu, gợi nhớ lại những giai đoạn điều chỉnh khốc liệt trong lịch sử.
Diễn biến chi tiết
Phiên giao dịch ngày 22/7 chứng kiến VN-Index mất 62 điểm, đóng cửa tại mốc 1.668,5 điểm. Nếu tính từ đầu tháng 7, tổng mức giảm đã lên tới gần 200 điểm, tương đương 10,6%. Đợt điều chỉnh này được so sánh với các giai đoạn khó khăn trước đây như tháng 4/2018, tháng 3/2020, năm 2022, tháng 9/2023 hay tháng 4/2025, khi mặt bằng giá cổ phiếu bị chiết khấu sâu trong thời gian ngắn do lực bán lan rộng.
Trong bối cảnh thị trường liên tục dò đáy, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc cao cấp Chứng khoán HD (HDS), nhận định lãi suất là biến số quan trọng nhất cần theo dõi. Ông Tâm nhấn mạnh rằng khi mặt bằng lãi suất vẫn neo cao, không ít cổ phiếu vẫn duy trì xu hướng giảm. Thị trường chỉ có khả năng hình thành “đáy cứng” khi lãi suất tạo đỉnh. Ông cũng khẳng định các yếu tố khác như giao dịch khối ngoại, câu chuyện nâng hạng hay kết quả kinh doanh quý 2/2026 đều không phải là yếu tố quyết định bằng lãi suất tại thời điểm hiện tại.
Tác động & Nhận định
Nhà đầu tư có thể cân nhắc hai hướng tiếp cận chính trong giai đoạn này
- Chiến lược ngắn hạn: Đối với những cổ phiếu đã giảm sâu, có thể xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật mạnh, tạo cơ hội giao dịch cho nhà đầu tư lướt sóng.
- Chiến lược dài hạn: Nhà đầu tư nên ưu tiên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành, không vướng rủi ro pháp lý và có tiềm năng tăng trưởng bền vững. Tập trung tích sản từng phần khi nhiều cổ phiếu đang bắt đầu cho định giá hấp dẫn sau đợt điều chỉnh.
Mặc dù thị trường thường tạo đáy khi lãi suất đạt đỉnh về mặt lý thuyết, việc theo dõi sát sao diễn biến lãi suất và các yếu tố vĩ mô liên quan sẽ là chìa khóa để nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt.