Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một tháng 7 đầy biến động, khi VN-Index giảm mạnh về vùng 1.660 điểm trước khi lực cầu bắt đáy xuất hiện, giúp chỉ số hồi phục và đóng cửa phiên 31/07/2026 tại mốc 1.735,78 điểm, giảm 6,68% so với tháng trước. Dù dòng tiền có dấu hiệu quay lại một số nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 2/2026 tích cực, mặt bằng thanh khoản chung vẫn ở mức thấp, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Diễn biến chi tiết
Áp lực điều chỉnh trong tháng chủ yếu đến từ căng thẳng địa chính trị với xung đột Trung Đông leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran. Bên cạnh đó, Việt Nam đang đối mặt với ba cuộc điều tra của Hoa Kỳ liên quan đến dư thừa công suất, lao động cưỡng bức và bảo hộ/thực thi quyền sở hữu trí tuệ, trong đó mức thuế liên quan đến điều tra lao động cưỡng bức đã được công bố. Các vấn đề pháp lý phát sinh tại một số doanh nghiệp niêm yết cũng góp phần gây ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.
Tác động & Nhận định
Chứng khoán BSC nhận định VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng tích lũy và tìm điểm cân bằng quanh vùng 1.680-1.880 điểm trong tháng 8. Các yếu tố hỗ trợ thị trường trong thời gian tới bao gồm:
- Kỳ vọng dòng vốn ngoại quay trở lại khi quá trình nâng hạng thị trường diễn ra vào tháng 09/2026.
- Đẩy mạnh hoạt động thoái vốn và cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước theo Quyết định số 40/2026/QĐ-TTg và Công điện số 52/CĐ-TTg.
- Kỳ vọng từ các chính sách tháo gỡ khó khăn và thúc đẩy tăng trưởng dự kiến được ban hành, trọng tâm là sửa đổi Luật Chứng khoán và Luật Đất đai.
Về mặt định giá, P/E của VN-Index đã chiết khấu từ vùng 14.x xuống giao dịch quanh ngưỡng -1 độ lệch chuẩn trong tháng 7, cho thấy thị trường có thể hấp dẫn hơn ở các vùng giá thấp.