Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đã cập nhật triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam, dự báo VN-Index có thể đạt 2.317 điểm trong thời gian tới. Với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) toàn thị trường dự kiến tăng từ 133 đồng lên 136–138 đồng, chỉ số được kỳ vọng dao động trong khoảng 1.623 - 2.317 điểm, tương ứng với biên độ từ -10,7% đến +24,9% so với giá đóng cửa ngày 29/04/2026. VDSC nhấn mạnh thị trường hiện chưa tái định giá đầy đủ nền lợi nhuận cao từ mùa kết quả kinh doanh quý 1/2026.
Diễn biến chi tiết
Chỉ số VN-Index tiếp tục bị chi phối bởi một số cổ phiếu riêng lẻ có câu chuyện độc lập, trong khi phần lớn các mã đã phản ánh sâu rủi ro suy giảm tăng trưởng từ cú sốc năng lượng kéo dài và mặt bằng lãi suất neo cao. Điều này cho thấy thị trường không thiếu tăng trưởng lợi nhuận, nhưng lại thiếu niềm tin vào sự bền vững của chu kỳ lợi nhuận. Phần bù rủi ro vẫn duy trì ở mức cao sau mùa báo cáo quý 1, khiến định giá chung chưa mở rộng tương xứng với nền lợi nhuận đã công bố.
Tác động & Nhận định
Trong ba tháng tới, kỳ vọng thị trường sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến khu vực Trung Đông. VDSC nhận định căng thẳng nhiều khả năng đang tiến gần đến điểm hạ nhiệt trong trung hạn. Giới hạn pháp lý đối với quyền hành pháp của Tổng thống Mỹ đang áp sát, cùng với khả năng kiểm soát eo biển Hormuz của Iran ngày càng rõ ràng, buộc các bên phải cân nhắc lại chi phí kéo dài xung đột. Do đó, thị trường có cơ sở khi định giá rủi ro nguồn cung dầu là cấp bách trong ngắn hạn nhưng khó kéo dài vĩnh viễn. Trạng thái backwardation của giá dầu cũng không dự báo chính xác thời điểm chiến tranh kết thúc.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các yếu tố vĩ mô toàn cầu và diễn biến địa chính trị, đặc biệt là tình hình Trung Đông, để đánh giá tác động đến thị trường dầu mỏ và tâm lý đầu tư. Các cổ phiếu có nền tảng lợi nhuận vững chắc nhưng chưa được định giá lại đầy đủ có thể là cơ hội trong bối cảnh thị trường thiếu niềm tin vào chu kỳ tăng trưởng.