VN-Index được dự báo sẽ tiếp tục có các nhịp rung lắc, kiểm định lại các vùng hỗ trợ thấp hơn để hấp thụ áp lực chốt lời. Tuy nhiên, dư địa điều chỉnh sâu của chỉ số không còn quá lớn khi mặt bằng định giá thị trường chung đã chiết khấu về mức rất hấp dẫn.
Định giá thị trường về vùng thấp lịch sử
Sau nhịp điều chỉnh gần đây, hệ số P/E trượt 12 tháng của VN-Index đã giảm về mức 12,05 lần, thấp hơn mức 12,46 lần ghi nhận trước đó. Đáng chú ý, theo báo cáo từ VnDirect, nếu loại trừ nhóm cổ phiếu họ Vingroup (VIC, VHM, VRE), P/E trượt của thị trường chỉ còn vỏn vẹn 10,07 lần.
Mức định giá này đang nằm ở vùng rất thấp so với lịch sử và chưa phản ánh hết tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn tới.
Tác động & Nhận định
Mặt bằng giá thấp mở ra điểm tựa vững chắc cho nhà đầu tư trung và dài hạn trước các biến động ngắn hạn:
- Đệm đỡ tâm lý: P/E forward dự phóng chỉ dao động quanh ngưỡng 11,5 - 11,7 lần, mức định giá đủ rẻ để kích thích dòng tiền giải ngân đón đầu.
- Chiến lược đầu tư: Các nhịp điều chỉnh là cơ hội tích lũy cổ phiếu cơ bản có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt thay vì bán tháo trong hoảng loạn.