Công ty Cổ phần Chứng khoán VIX (mã VIX) vừa công bố Nghị quyết của Hội đồng quản trị về việc triển khai phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025. Theo đó, VIX dự kiến phát hành 122,5 triệu cổ phiếu với tỷ lệ thực hiện quyền là 20:1 (tương ứng cổ đông sở hữu 20 cổ phiếu sẽ nhận được 1 cổ phiếu mới), nâng tổng vốn điều lệ của công ty lên khoảng 25.728 tỷ đồng nếu hoàn tất. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý 3/2026, sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận. Thông tin này được đưa ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý 2 của VIX không mấy khả quan.
Diễn biến chi tiết
Việc phát hành cổ phiếu để trả cổ tức sẽ được trích từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên Báo cáo tài chính năm 2025 đã kiểm toán của công ty. Trước đó, vào cuối tháng 5/2026, gần 919 triệu cổ phiếu mới của VIX đã niêm yết, nâng tổng số lượng chứng khoán niêm yết lên 2,45 tỷ cổ phiếu, tương ứng vốn điều lệ hơn 24.502 tỷ đồng. Đây là kết quả của đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, thu về 11.026 tỷ đồng.
Tuy nhiên, tình hình kinh doanh của VIX trong quý 2/2026 lại gây thất vọng lớn khi lợi nhuận trước thuế chỉ đạt gần 75 tỷ đồng, giảm mạnh 95% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này chủ yếu do mảng tự doanh kém hiệu quả và biến động chi phí. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động của công ty đạt khoảng 3.003 tỷ đồng, tăng 2% nhưng lợi nhuận trước thuế giảm sâu 89% so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 232 tỷ đồng. Con số này mới chỉ hoàn thành khoảng 8% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026 (2.800 tỷ đồng).
Tác động & Nhận định
Việc VIX trả cổ tức bằng cổ phiếu có thể được coi là một nỗ lực nhằm giữ lại tiền mặt cho hoạt động kinh doanh trong bối cảnh lợi nhuận sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, đợt phát hành mới này cũng sẽ làm pha loãng cổ phiếu, gây áp lực lên giá cổ phiếu trong ngắn hạn, đặc biệt khi triển vọng kinh doanh nửa đầu năm không mấy khả quan. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa lợi ích từ cổ tức và rủi ro từ kết quả kinh doanh suy yếu cũng như việc pha loãng cổ phiếu. Việc chỉ hoàn thành 8% kế hoạch lợi nhuận cả năm sau 6 tháng là một tín hiệu đáng lo ngại về khả năng đạt được mục tiêu kinh doanh của VIX trong năm 2026.