Trong quý 3/2026, hãng xe điện VinFast đã hoàn tất mua lại 100% lợi ích kinh tế tại CTCP Đầu tư Bất động sản Ngọc Hồi từ ông Phạm Nhật Vượng và hai cổ đông khác. Qua đó, VinFast chính thức sở hữu 20% lợi ích kinh tế tại siêu dự án Global Sportia quy mô khoảng 9.170 ha ở Hà Nội. Cùng dự án này, Vinhomes (VHM) đang nắm giữ 35% lợi ích kinh tế.
Theo báo cáo từ Chứng khoán Vietcap, ban lãnh đạo VinFast khẳng định thương vụ này nhằm bổ sung dòng tiền và nguồn lợi nhuận bắt đầu từ năm 2027, hoàn toàn không phải động thái chuyển hướng kinh doanh sang bất động sản. Để tài trợ hoạt động, trong quý 3/2026, ông Phạm Nhật Vượng đã góp thêm 20.000 tỷ đồng vào VinFast thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi cổ tức không chuyển đổi.
VinFast nhận hỗ trợ vốn và kết quả kinh doanh ra sao?
Tính đến hết quý 2/2026, ông Phạm Nhật Vượng đã giải ngân lũy kế 40.500 tỷ đồng trên tổng hạn mức cam kết tài trợ 50.000 tỷ đồng, còn lại khoảng 9.500 tỷ đồng. Phía Tập đoàn Vingroup (VIC) cũng ghi nhận dư nợ cho VinFast vay đạt 17.400 tỷ đồng (tăng 67% từ đầu năm), hạn mức tín dụng còn lại chưa giải ngân khoảng 17.600 tỷ đồng.
Về tình hình kinh doanh trong quý 2/2026
- Doanh thu thuần: Đạt 30.300 tỷ đồng, tăng 33% so với quý trước và tăng 85% so với cùng kỳ.
- Lỗ ròng: Thu hẹp mạnh về mức 1.400 tỷ đồng, cải thiện vượt bậc từ mức lỗ 28.100 tỷ đồng ở quý 1/2026 và 20.300 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Mức giảm lỗ này nhờ khoản lãi thanh lý từ việc chuyển nhượng VFTP.
- Biên lợi nhuận gộp: Ghi nhận ở mức âm 63%, so với mức âm 59% quý 1/2026.
- Nợ vay: Các khoản vay bên thứ ba giảm còn 21.800 tỷ đồng (so với 82.200 tỷ đồng cuối năm 2025) do không còn hợp nhất VFTP.
Tác động tới nhà đầu tư
Thương vụ mang lại những tác động đáng chú ý cho hệ sinh thái Vingroup
- Dòng tiền tương lai: Khoản đầu tư dự kiến tạo nguồn thu bổ sung từ năm 2027, giảm bớt áp lực tài chính cho mảng xe điện.
- Cổ phiếu liên quan: Cổ đông VIC và VHM cần lưu ý tiến độ triển khai dự án Global Sportia cũng như nhu cầu vốn phát triển dự án chưa được công bố chi tiết.
- Chất lượng lợi nhuận cốt lõi: Biên lợi nhuận gộp mảng xe vẫn âm và kết quả quý 2 chủ yếu cải thiện nhờ lãi thoái vốn, đòi hỏi nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát sức bán và áp lực chi phí của VinFast.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 22/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| VIC | 232.900đ | +4,16% | — | -167 tỷ |
| VHM | 64.000đ | +3,56% | 8,3 | -277 tỷ |