Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, bà Mai Kiều Liên, Tổng Giám đốc Vinamilk (VNM), đã có những chia sẻ thẳng thắn trước những lo ngại của cổ đông về diễn biến thị giá cổ phiếu. Nhiều nhà đầu tư bày tỏ sự thất vọng khi giá cổ phiếu VNM giảm mạnh so với giai đoạn đỉnh điểm 2017-2018, thậm chí có người nắm giữ cổ phiếu suốt 10 năm nhưng gần như chỉ hòa vốn.
Diễn biến chi tiết
Bà Liên khẳng định giá cổ phiếu hoàn toàn phụ thuộc vào thị trường, vào kết quả sản xuất kinh doanh, doanh thu, lợi nhuận và sự phát triển bền vững của công ty. Bà nhấn mạnh rằng thị trường luôn có lúc lên, lúc xuống, và Vinamilk không phải là ngoại lệ. Điểm mấu chốt mà bà muốn đề cập là chính sách cổ tức của Vinamilk, với gần như 100% lợi nhuận sau thuế được chi trả dưới dạng cổ tức. Bà cũng khuyên cổ đông nên đưa ra quyết định mua hay bán cổ phiếu dựa trên sự tin tưởng cá nhân vào doanh nghiệp.
Thực tế, có nhiều cổ đông đã gắn bó lâu dài với VNM, hài lòng với việc nhận cổ tức đều đặn. Công ty kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2026 sẽ giúp cải thiện giá trị cổ phiếu, song vẫn thừa nhận sự phụ thuộc lớn vào diễn biến chung của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Tác động & Nhận định
Những phát biểu của bà Mai Kiều Liên cho thấy sự minh bạch trong quản trị, đồng thời định hướng nhà đầu tư tập trung vào giá trị nội tại và chính sách cổ tức của Vinamilk, thay vì chỉ biến động ngắn hạn của thị giá. Đối với nhà đầu tư Việt Nam:
- Cổ tức ổn định: Chính sách chi trả cổ tức cao là điểm hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn, tìm kiếm dòng tiền đều đặn.
- Rủi ro thị trường: Việc giá cổ phiếu VNM không tăng trưởng tương xứng với mức độ tăng trưởng của thị trường trong một thập kỷ qua cho thấy áp lực cạnh tranh và thách thức trong việc duy trì tốc độ tăng trưởng cao cho một doanh nghiệp đã đạt quy mô lớn.
- Đánh giá lại tiềm năng: Nhà đầu tư cần cân nhắc giữa tiềm năng tăng trưởng vốn và lợi suất cổ tức khi đưa ra quyết định đầu tư vào VNM trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang có nhiều cơ hội hấp dẫn khác.
Vinamilk vẫn là một trong những doanh nghiệp đầu ngành thực phẩm, nhưng để phục hồi niềm tin và thu hút dòng vốn mới, đặc biệt khi thị trường có thể nâng hạng, công ty cần chứng minh khả năng tăng trưởng vượt trội hơn trong tương lai.