Vietcap tạm lỗ hơn 600 tỷ đồng tại KDH và FPT

CTCP Chứng khoán Vietcap (VCI) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với lợi nhuận sau thuế đạt hơn 367 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, danh mục đầu tư tài chính sẵn sàng để bán (AFS) của công ty ghi nhận khoản lỗ tạm tính hơn 600 tỷ đồng đối với hai mã cổ phiếu KDH và FPT tính đến ngày 30/9/2026.

Theo báo cáo tài chính quý III của Vietcap, tổng doanh thu hoạt động trong quý đạt gần 1.305 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước. Mảng cho vay và phải thu ghi nhận kết quả tích cực khi lãi đạt hơn 472 tỷ đồng, tăng 51%. Doanh thu tư vấn tài chính đạt hơn 128 tỷ đồng, gấp hơn 21 lần cùng kỳ. Tuy nhiên, doanh thu môi giới giảm 50% xuống gần 187 tỷ đồng, trong khi lãi từ các tài sản tài chính FVTPL giảm 56% còn hơn 294 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí lãi vay tăng vọt 101%, lên hơn 385 tỷ đồng, kéo lợi nhuận trước thuế quý III giảm hơn 17% xuống gần 427 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, Vietcap đạt gần 3.887 tỷ đồng doanh thu hoạt động và hơn 1.101 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. So với kế hoạch cả năm là 2.300 tỷ đồng, doanh nghiệp mới hoàn thành gần 48% chỉ tiêu lợi nhuận.

Danh mục tự doanh của Vietcap biến động ra sao?

Tại ngày 30/9/2026, danh mục tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) của Vietcap có giá trị thị trường đạt hơn 13.618 tỷ đồng, ghi nhận khoản lãi tạm tính ròng hơn 1.044 tỷ đồng so với giá gốc:

• Các khoản đầu tư sinh lời lớn: Cổ phiếu IDP dẫn đầu với giá trị thị trường hơn 2.109 tỷ đồng (lãi tạm tính gần 1.668 tỷ đồng); TDM có giá trị gần 1.000 tỷ đồng (lãi gần 284 tỷ đồng); MCH có giá trị hơn 1.072 tỷ đồng (lãi tạm tính hơn 131 tỷ đồng).
• Các khoản đầu tư tạm lỗ: Cổ phiếu KDH có giá trị thị trường gần 528 tỷ đồng (tạm lỗ gần 402 tỷ đồng); FPT có giá trị gần 415 tỷ đồng (tạm lỗ hơn 216 tỷ đồng); MWG có giá trị gần 828 tỷ đồng (tạm lỗ gần 74 tỷ đồng).
• Tài sản khác: Cổ phiếu chưa niêm yết trong AFS ghi nhận lãi tạm tính gần 188 tỷ đồng; trái phiếu AFS lãi khoảng 44 tỷ đồng. Danh mục FVTPL có giá trị ghi sổ hơn 4.237 tỷ đồng, tạm lỗ khoảng 7 tỷ đồng.

Tác động tới nhà đầu tư

• Cổ đông Vietcap (VCI): Cần lưu ý áp lực chi phí vốn gia tăng khi chi phí lãi vay tăng gấp đôi và vay nợ ngắn hạn tăng 41% lên hơn 22.709 tỷ đồng (chiếm gần 97% tổng nợ). Khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2026 gặp thách thức lớn khi mới đạt 48% chỉ tiêu sau 9 tháng.
• Rủi ro danh mục: Diễn biến giá của nhóm KDH, FPT và MWG sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến giá trị tài sản ròng và kết quả kinh doanh của Vietcap trong các kỳ tới.
• Điểm tựa tăng trưởng: Dư nợ cho vay margin đạt gần 17.308 tỷ đồng, tiếp tục là nguồn đóng góp doanh thu ổn định cho công ty.

Dữ liệu thị trường liên quan

Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 20/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).