Chứng khoán Vietcap nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố vĩ mô tích cực và dự báo VN-Index có cơ hội trở lại vùng đỉnh cũ. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý đến rủi ro từ chính sách thuế quan của Mỹ.
Diễn biến chi tiết
Một trong những yếu tố hỗ trợ đáng chú ý là giá dầu thế giới giảm mạnh xuống quanh ngưỡng 70 USD/thùng nhờ tín hiệu tích cực từ đàm phán hòa bình Mỹ và Iran. Điều này kéo theo giá xăng dầu trong nước giảm nhanh trong tháng 6, giúp hạ chi phí vận tải và chi phí đầu vào, từ đó tạo dư địa để lạm phát tiếp tục hạ nhiệt.
Bức tranh kinh tế vĩ mô cũng phát đi tín hiệu khả quan với GDP quý II/2026 của Việt Nam tăng 8,39% so với cùng kỳ, cao hơn mức 8,14% của quý II/2025 và là mức tăng trưởng quý II cao thứ hai kể từ năm 2011. Lũy kế 6 tháng đầu năm, GDP tăng 8,18%, mức cao nhất cho giai đoạn này kể từ năm 2011. Kết quả này củng cố kỳ vọng nền kinh tế sẽ duy trì đà tăng trưởng cao trong nửa cuối năm, hướng tới mục tiêu tăng trưởng 11,9% của Chính phủ.
Ở chiều ngược lại, Vietcap lưu ý rủi ro từ kế hoạch của Mỹ về việc áp dụng mức thuế 12,5% theo Điều khoản 301 liên quan đến lao động cưỡng bức đối với hàng hóa từ Việt Nam. Mức thuế này sẽ thay thế mức thuế tạm thời 10% theo Điều khoản 122, hết hiệu lực vào ngày 24/7/2026.
Tác động & Nhận định
- Yếu tố tích cực: Sự giảm giá dầu giúp ổn định lạm phát và hỗ trợ chi phí doanh nghiệp, trong khi tăng trưởng GDP mạnh mẽ củng cố niềm tin vào nền kinh tế. Đây là những nền tảng vững chắc cho đà phục hồi của thị trường chứng khoán.
- Rủi ro cần theo dõi: Chính sách thuế quan của Mỹ có thể tạo áp lực lên một số ngành xuất khẩu của Việt Nam, đòi hỏi nhà đầu tư cần thận trọng và theo dõi sát sao diễn biến này.
Nhìn chung, thị trường có triển vọng tích cực trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng tác động tiềm ẩn từ các chính sách thương mại quốc tế.