Tổng công ty Xi măng Việt Nam (VICEM) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 với khoản lỗ sau thuế hơn 158 tỷ đồng, đánh dấu năm lỗ thứ ba liên tiếp. Mặc dù khoản lỗ đã giảm đáng kể so với mức gần 986 tỷ đồng của năm 2024, tổng lỗ lũy kế của VICEM tính đến ngày 31/12/2025 đã vượt 3.408 tỷ đồng. Tình hình tài chính khó khăn này đã khiến kiểm toán viên đưa ra nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục của nhiều công ty con trong hệ thống.
Diễn biến chi tiết
Trong năm 2025, VICEM ghi nhận doanh thu thuần đạt 24.631 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2024, và lợi nhuận gộp tăng 62% lên 2.751 tỷ đồng. Tuy nhiên, các chi phí hoạt động và tài chính vẫn đẩy tổng công ty vào tình trạng thua lỗ. Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của VICEM là 34.376 tỷ đồng, với tiền mặt và tiền gửi ngân hàng gần 5.677 tỷ đồng. Nợ phải trả lên đến hơn 16.239 tỷ đồng, trong đó tổng nợ vay là 7.356 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt gần 18.137 tỷ đồng.
Kiểm toán viên đặc biệt nhấn mạnh rằng, tại ngày 31/12/2025, VICEM có số dư nợ ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn với số tiền 4.091 tỷ đồng, cho thấy những khó khăn tài chính và khả năng thanh toán nợ đến hạn. Tình hình này càng nghiêm trọng hơn ở một số công ty con như Vicem Tam Điệp, Vicem Sông Thao và Xi măng Hạ Long, với tổng lỗ lũy kế lên tới 8.054 tỷ đồng và tổng nợ phải trả ngắn hạn vượt quá tài sản ngắn hạn là 7.465 tỷ đồng. Bên cạnh đó, Công ty Cổ phần Xi măng Miền Trung (công ty con của Xi măng Bỉm Sơn) và Công ty TNHH Một thành viên Xi măng Hạ Long còn bị âm vốn chủ sở hữu.
Tác động & Nhận định
Tình hình kinh doanh thua lỗ kéo dài và những cảnh báo từ kiểm toán viên đặt ra nhiều thách thức lớn cho VICEM và các công ty con. Điều này có thể:
- Ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn: Các tổ chức tín dụng có thể thận trọng hơn khi cho vay, làm hạn chế nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư.
- Gia tăng rủi ro phá sản: Đặc biệt đối với các công ty con đã âm vốn chủ sở hữu và gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn.
- Đòi hỏi tái cấu trúc mạnh mẽ: VICEM cần có những giải pháp quyết liệt để cải thiện hiệu quả hoạt động, quản lý chi phí và tái cơ cấu nợ để đảm bảo sự bền vững.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các động thái của VICEM và ngành xi măng nói chung, đặc biệt trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều thách thức, ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu tiêu thụ xi măng.