Trong đợt cơ cấu danh mục quý 3, các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dự kiến sẽ bán ròng lượng lớn cổ phiếu VIC nhằm hạ tỷ trọng theo đúng quy tắc giới hạn vốn hóa của chỉ số tham chiếu.
Diễn biến chi tiết đợt tái cơ cấu ETF
Theo báo cáo dự báo từ Chứng khoán BIDV (BSC), các quỹ ETF sẽ bán ròng VIC với tổng giá trị ước tính khoảng 860,3 tỷ đồng (tương đương khoảng 3,6 triệu cổ phiếu), xấp xỉ giá trị của một phiên giao dịch bình quân.
Nguyên nhân chính xuất phát từ quy tắc giới hạn tỷ trọng vốn hóa tối đa đối với một cổ phiếu trong rổ chỉ số là 10%. Hiện tại, cả VIC và VHM đều đang vượt ngưỡng giới hạn này, buộc các quỹ phải tái cân bằng.
Bên cạnh đó, quỹ Fubon ETF (quy mô khoảng 350 triệu USD, tham chiếu chỉ số FTSE Vietnam 30) cũng sẽ thực hiện kỳ đánh giá định kỳ:
- Dự kiến thêm mới: MCH, VPL, FPT, VPB, ACB (trong đó ACB đang ở sát ngưỡng trần giới hạn sở hữu nước ngoài - headroom nên cần lưu ý).
- Dự kiến loại bỏ: KDH, VCI, VND, KBC (BSR đang ở vùng giới hạn trọng số tối thiểu, nếu BSR bị loại thì KBC có thể được giữ lại).
Tác động & Nhận định
Đợt tái cơ cấu danh mục ETF sẽ tạo ra sự phân hóa mạnh mẽ về dòng tiền ngoại trên sàn chứng khoán:
- Áp lực ngắn hạn lên nhóm Vingroup: Cổ phiếu VIC và VHM có thể chịu áp lực bán đáng kể trong các phiên giao dịch chốt kỳ tái cân bằng, nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến khớp lệnh phiên ATC.
- Động lực cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn được thêm mới: Các mã như FPT, VPB, MCH kỳ vọng đón nhận lực cầu ngoại mua vào, hỗ trợ đà tăng giá trong ngắn hạn.