Một số cổ phiếu blue-chip tại Việt Nam như Techcombank (TCB), MBBank (MBB), PV GAS (GAS) và ACV (ACV), dù sở hữu vốn hóa thị trường lớn, lại không xuất hiện trong danh sách 27 cổ phiếu được FTSE Russell dự kiến bổ sung vào các chỉ số của họ. Điều này gây thắc mắc cho nhiều nhà đầu tư, đặc biệt khi các mã này thường nằm trong top những doanh nghiệp lớn nhất thị trường. Nguyên nhân chủ yếu được xác định là do các yếu tố liên quan đến tỷ lệ sở hữu nước ngoài còn lại (room ngoại) và lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng hạn chế.
Diễn biến chi tiết
Ngày 21/8, danh sách 27 cổ phiếu Việt Nam được FTSE Russell dự kiến bổ sung đã được công bố, bao gồm nhiều tên tuổi lớn như VCB, VIC, VHM, HPG, VPB hay FPT. Tuy nhiên, 9 trong số 20 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường lại vắng mặt, điển hình là CTG (VietinBank - gần 250.000 tỷ đồng vốn hóa), TCB (Techcombank - hơn 224.000 tỷ đồng), GAS (PV GAS - hơn 201.000 tỷ đồng), MBB (MBBank - gần 168.000 tỷ đồng) và ACV (ACV - gần 149.000 tỷ đồng).
Theo ông Thomas Nguyễn, Giám đốc Thị trường nước ngoài tại Chứng khoán SSI, một công ty có vốn hóa lớn chưa chắc đã là một cơ hội đầu tư lớn nếu lượng cổ phiếu còn sẵn cho nhà đầu tư nước ngoài bị hạn chế. Vấn đề của thị trường chứng khoán Việt Nam không chỉ là mở rộng quy mô mà còn là tăng khả năng đầu tư được của nhiều phần hơn trong thị trường. Điều này phụ thuộc vào các yếu tố như tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng, dư địa sở hữu nước ngoài (room ngoại), số lượng doanh nghiệp lớn đủ điều kiện và khả năng tiếp cận thông tin của nhà đầu tư quốc tế. Dữ liệu cho thấy, giới hạn sở hữu nước ngoài tại TCB là 22,5%, trong đó nhà đầu tư nước ngoài đã... (phần còn lại của bài viết bị cắt)
Tác động & Nhận định
Việc các cổ phiếu vốn hóa lớn không thể tham gia vào các chỉ số quốc tế như của FTSE Russell do hạn chế room ngoại và thanh khoản cho khối ngoại là một rào cản lớn đối với mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Mặc dù các doanh nghiệp này có quy mô lớn và hoạt động kinh doanh hiệu quả, sự thiếu hụt cổ phiếu có thể đầu tư được cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ khiến họ khó thu hút dòng vốn ngoại hơn. Điều này ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn, định giá cổ phiếu và mức độ hấp dẫn chung của thị trường Việt Nam trong mắt các quỹ đầu tư quốc tế.