Giám đốc Phân tích Chứng khoán VPS, ông Lê Đức Khánh, đã đưa ra những lý giải về tình trạng nhiều doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, công bố kế hoạch IPO rầm rộ nhưng lại chậm trễ trong việc thực hiện. Theo ông, hai rào cản chính là việc chưa đáp ứng đủ các tiêu chí niêm yết và thách thức trong việc định giá cũng như chọn thời điểm IPO thuận lợi.
Diễn biến chi tiết
Ông Khánh nhận định rằng Việt Nam đang thiếu các doanh nghiệp có xuất phát điểm là startup niêm yết trên sàn chứng khoán. Ngoại trừ một số cái tên như Yeah1 trên HOSE, hay VNG và F88 trên UPCOM, đa số các startup công nghệ hoặc "kỳ lân" công nghệ gặp khó khăn trong việc đáp ứng yêu cầu lợi nhuận 2 năm liên tiếp trước khi niêm yết. Ngay cả những doanh nghiệp đầu ngành F&B như Golden Gate hay Highlands Coffee, dù có lãi đều đặn trong nhiều năm, vẫn chưa có động thái cụ thể nào sau nhiều lần úp mở về kế hoạch IPO.
Ông Lê Đức Khánh cũng chỉ ra rằng, so với các thị trường mới nổi hoặc cận biên khác, chất lượng hàng hóa (các doanh nghiệp niêm yết) của Việt Nam còn thấp hơn và thiếu các doanh nghiệp chất lượng cao. Điều này cho thấy cần phải đẩy mạnh hoạt động IPO hơn nữa để nâng cao chất lượng thị trường chứng khoán.
Tác động & Nhận định
Việc nhiều doanh nghiệp công bố kế hoạch IPO nhưng chậm trễ có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào tính minh bạch và khả năng thực thi của doanh nghiệp. Đối với thị trường, việc thiếu các cổ phiếu chất lượng cao từ các startup và doanh nghiệp tăng trưởng sẽ hạn chế lựa chọn đầu tư và có thể làm giảm tính hấp dẫn của thị trường chứng khoán Việt Nam so với các nước trong khu vực. Việc cải thiện chất lượng "hàng hóa" IPO sẽ giúp thị trường sôi động hơn và thu hút dòng vốn đầu tư, đặc biệt là từ khối ngoại. Các nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá các thông tin IPO và tập trung vào những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc và lộ trình niêm yết rõ ràng.