Đồng USD tiếp tục duy trì vai trò trung tâm trong hệ thống thanh toán quốc tế và dự trữ ngoại hối nhờ vào mạng lưới giao dịch rộng lớn, chiều sâu thị trường tài chính Mỹ và niềm tin vào thể chế. Nhận định này được nhà báo kinh tế Paul Blustein phân tích chi tiết trong tác phẩm mới mang tên "Đôla Mỹ và quyền lực thống trị toàn cầu: Từ quá khứ đến tương lai". Theo Tri thức trực tuyến, công trình nghiên cứu đã làm rõ nguyên nhân đồng bạc xanh không suy giảm vị thế ngay cả sau khi hệ thống tỷ giá cố định sụp đổ.
Những yếu tố nào củng cố quyền lực của đồng USD?
Kể từ hội nghị tiền tệ tại Bretton Woods năm 1944, đồng USD được ấn định làm đồng tiền neo giá quy đổi ra vàng. Dù Mỹ tuyên bố ngừng chuyển đổi USD sang vàng từ đầu thập niên 1970, đồng tiền này vẫn giữ vững sức mạnh nhờ 3 trụ cột căn bản:
- Hiệu ứng mạng lưới toàn cầu: Sự phổ biến của đồng USD trong các giao dịch thương mại, ngân hàng trung ương và giới đầu tư quốc tế tạo ra sự thuận tiện, khiến việc thay thế đồng tiền này trở nên khó khăn.
- Độ sâu của thị trường tài chính Mỹ: Thị trường Mỹ sở hữu quy mô khổng lồ cùng tính thanh khoản vượt trội, cho phép các định chế lớn dễ dàng mua bán tài sản và quản lý dòng vốn dự trữ.
- Niềm tin vào thể chế: Mức độ tin cậy đối với hệ thống pháp lý, tính ổn định chính trị và năng lực bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư tại Mỹ là điểm tựa giữ chân dòng tiền quốc tế.
Tác động tới nhà đầu tư
Vị thế thống trị kéo dài của đồng USD tiếp tục là biến số định hình dòng vốn và thị trường tài chính:
- Tỷ giá và ngoại hối: Các nền kinh tế có độ mở thương mại lớn như Việt Nam chịu tác động trực tiếp từ biến động chỉ số USD-Index, ảnh hưởng đến điều hành chính sách tiền tệ và chi phí vay ngoại tệ.
- Định giá tài sản và hàng hóa: Các mặt hàng cơ bản và tài sản quốc tế phần lớn neo theo đồng USD, nhà đầu tư cần theo dõi sát các động thái chính sách của Fed để quản trị rủi ro danh mục.