Công ty cổ phần VETC, đơn vị vận hành hệ thống thu phí không dừng lớn nhất Việt Nam, vừa công bố báo cáo tài chính nửa đầu năm 2026 với những tín hiệu phục hồi tích cực. Tuy nhiên, gánh nặng từ giai đoạn đầu tư ban đầu vẫn khiến doanh nghiệp này duy trì khoản lỗ lũy kế đáng kể.
Kết quả kinh doanh và tình hình tài chính
Trong nửa đầu năm 2026, VETC ghi nhận doanh thu thuần đạt 327 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 53 tỷ đồng, tăng gần 9%.
Mặc dù vậy, tính đến ngày 30/6/2026, công ty vẫn còn lỗ lũy kế hơn 420 tỷ đồng, khiến vốn chủ sở hữu sụt giảm xuống còn 272,4 tỷ đồng (so với vốn điều lệ 747,4 tỷ đồng). Tổng nợ phải trả ở mức 3.050 tỷ đồng, trong đó nợ vay ngân hàng là 649 tỷ đồng và dư nợ trái phiếu là 500 tỷ đồng.
Nguyên nhân và chiến lược mở rộng
Giải trình về khoản lỗ lũy kế, đại diện doanh nghiệp cho biết đây là hệ quả từ giai đoạn đầu hoạt động (2016-2022). Mô hình dịch vụ thu phí không dừng (ETC) đòi hỏi nguồn vốn đầu tư khổng lồ cho hạ tầng, thiết bị và công nghệ trước khi có dòng tiền thu về.
Kể từ năm 2024, khi dịch vụ ETC được phổ cập rộng rãi và công ty được cấp phép trung gian thanh toán, VETC đã có lãi trở lại. Hiện tại, doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Tập đoàn Tasco (mã HUT) này đang nắm giữ 75% thị phần với hơn 4,3 triệu khách hàng. Để gia tăng nguồn thu, VETC đã mở rộng sang các dịch vụ bổ trợ như thanh toán đỗ xe, sạc xe điện, xăng dầu, bảo hiểm và cứu hộ ô tô.
Tác động & Nhận định
- Đối với doanh nghiệp: VETC đang dần cải thiện biên lợi nhuận nhờ tối ưu hóa thị phần thu phí không dừng và đa dạng hóa hệ sinh thái dịch vụ giao thông.
- Đối với nhà đầu tư: Áp lực từ nợ vay và lỗ lũy kế quá khứ vẫn là điểm cần lưu ý đối với sức khỏe tài chính tổng thể, đặc biệt khi doanh nghiệp này là một mảnh ghép quan trọng trong chiến lược của Tập đoàn Tasco (HUT).