Tỷ lệ chậm trả gốc lãi trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) toàn thị trường Việt Nam đã hạ nhiệt đáng kể, xuống mức 0,38% tính đến đầu tháng 6/2026. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy sự phục hồi của thị trường TPDN sau giai đoạn khó khăn, với nhiều doanh nghiệp lớn, đặc biệt trong ngành bất động sản, đã chủ động thanh toán hàng nghìn tỷ đồng cho trái chủ, qua đó củng cố niềm tin đầu tư.
Diễn biến chi tiết
Theo báo cáo của Công ty Cổ phần Xếp hạng tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), sự sụt giảm mạnh mẽ của tỷ lệ chậm trả gốc lãi phản ánh những nỗ lực tái cấu trúc và thanh toán nợ của các doanh nghiệp. Các tên tuổi như Hưng Thịnh Quy Nhơn và Sunshine đã đóng góp lớn vào việc giảm áp lực nợ trên thị trường bằng cách chi trả các khoản gốc và lãi đúng hạn hoặc trước hạn. Tính đến cuối tháng 5/2026, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đang lưu hành trên toàn thị trường đạt 1.443 nghìn tỷ VND, tương đương khoảng 10,9% GDP danh nghĩa gần nhất, cho thấy vai trò quan trọng của kênh huy động vốn này.
Nhóm ngành Ngân hàng và Bất động sản dân cư tiếp tục chiếm tỷ trọng áp đảo trong tổng dư nợ lưu hành. Trong số các doanh nghiệp bất động sản phi ngân hàng, Công ty Cổ phần Vinhomes dẫn đầu về quy mô lưu hành với tổng dư nợ trái phiếu lên đến 56.590 tỷ đồng. Về hoạt động phát hành mới, các ngân hàng đóng vai trò dẫn dắt chính. Trong tháng 5/2026, giá trị phát hành mới toàn thị trường đạt 41.000 tỷ VND, dù giảm nhẹ 4% so với tháng trước nhưng vẫn duy trì mức ổn định. Hình thức phát hành riêng lẻ chiếm ưu thế với 96% tổng lượng phát hành mới.
Tác động & Nhận định
Sự cải thiện của tỷ lệ chậm trả TPDN là yếu tố quan trọng giúp phục hồi niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường trái phiếu. Điều này có thể khuyến khích dòng vốn quay trở lại kênh TPDN, cung cấp nguồn vốn trung và dài hạn cho doanh nghiệp, đặc biệt là nhóm bất động sản đang cần vốn để hoàn thành dự án và tái cơ cấu nợ. Đối với nhà đầu tư, rủi ro chậm trả giảm sẽ làm tăng sức hấp dẫn của các khoản đầu tư vào TPDN, tuy nhiên, việc lựa chọn trái phiếu vẫn cần sự phân tích kỹ lưỡng về chất lượng tín dụng của từng tổ chức phát hành. Thị trường TPDN ổn định cũng góp phần vào sự ổn định vĩ mô của nền kinh tế.