CTCP Chứng khoán Thiên Việt (TVS) đã công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 với lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 15,3 tỷ đồng, giảm mạnh gần 76% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ hoạt động tự doanh kém hiệu quả, khiến doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành chưa đến 3% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Diễn biến chi tiết
Trong quý II/2026, TVS ghi nhận 176,8 tỷ đồng doanh thu hoạt động, giảm 21,5% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) chỉ đạt 56,1 tỷ đồng, giảm 57,8%. Cụ thể, lãi bán tài sản FVTPL giảm gần 60% xuống 19,6 tỷ đồng, và lãi đánh giá lại danh mục FVTPL giảm mạnh từ 79,4 tỷ đồng xuống còn 28,9 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) tăng 10,7% lên 71,2 tỷ đồng. Doanh thu môi giới đạt 3,9 tỷ đồng, nhích nhẹ so với cùng kỳ, và thu nhập khác tăng đột biến 150% lên 36,7 tỷ đồng. Chi phí hoạt động trong kỳ được tiết giảm còn 94 tỷ đồng, chủ yếu nhờ khoản lỗ từ tài sản FVTPL thu hẹp.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động của TVS đạt 435,5 tỷ đồng, tăng 8,1% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 28,2 tỷ đồng, giảm 75,5%, cho thấy hiệu suất kinh doanh đang đối mặt với nhiều thách thức.
Tác động & Nhận định
Kết quả kinh doanh kém khả quan của TVS trong quý II/2026 cho thấy áp lực lớn từ mảng tự doanh trong bối cảnh thị trường có thể không thuận lợi hoặc chiến lược đầu tư chưa hiệu quả. Mặc dù doanh thu 6 tháng vẫn tăng trưởng, việc lợi nhuận sụt giảm sâu và chỉ đạt mục tiêu rất thấp là một tín hiệu đáng lo ngại cho nhà đầu tư.
- Rủi ro cho nhà đầu tư: Sự phụ thuộc lớn vào mảng tự doanh khiến lợi nhuận TVS biến động mạnh theo thị trường. Nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng chiến lược quản lý danh mục và rủi ro của công ty.
- Kế hoạch lợi nhuận khó đạt: Với mức hoàn thành chưa đến 3% kế hoạch lợi nhuận năm sau 6 tháng, TVS sẽ cần một cú hích rất lớn trong nửa cuối năm để đạt được mục tiêu đã đặt ra.
- Đánh giá triển vọng: Thị trường chứng khoán Việt Nam cần được theo dõi sát sao để đánh giá khả năng cải thiện hoạt động tự doanh của TVS trong các quý tiếp theo, cũng như mức độ ổn định của các mảng kinh doanh khác như môi giới và dịch vụ tài chính.