Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được tổ chức FTSE Russell xem xét và kỳ vọng nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi đang mở ra chu kỳ phát triển mới. Dù vậy, thách thức lớn nhất đặt ra là làm sao để dòng vốn ngoại thực sự ở lại và tìm đến những doanh nghiệp có chất lượng nội tại tốt.
Những thay đổi mang tính cấu trúc
Nâng hạng thị trường được xem là bước ngoặt quan trọng thúc đẩy quá trình hội nhập tài chính quốc tế. Tuy nhiên, việc đón nhận dòng vốn ngoại quy mô lớn đòi hỏi sự chuyển biến đồng bộ:
- Khung khổ pháp lý và thanh khoản: Cần hoàn thiện các quy định giao dịch, gỡ bỏ nút thắt ký quỹ trước giao dịch (pre-funding) và mở rộng khả năng tiếp cận thị trường cho nhà đầu tư nước ngoài.
- Động lực vĩ mô kết hợp: Thị trường đồng thời đứng trước nhiều cơ hội từ làn sóng thoái vốn Nhà nước, hoàn thiện chính sách đất đai, giải ngân đầu tư công và cải thiện chất lượng tín dụng.
Tác động & Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu
Sau nâng hạng, dòng tiền ngoại thông qua các quỹ ETF và quỹ chủ động sẽ phân bổ dựa trên những tiêu chí khắt khe:
- Chất lượng doanh nghiệp: Các cổ phiếu vốn hóa lớn, có nền tảng quản trị minh bạch, thanh khoản dồi dào và room ngoại khả dụng cao sẽ là điểm đến ưu tiên.
- Triển vọng lợi nhuận: Nhóm ngành hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế, hạ tầng và tiêu dùng nội địa có cơ hội đón nhận dòng tiền bền vững thay vì các giao dịch đầu cơ ngắn hạn.