Công ty Cổ phần Du lịch Thành Thành Công (TTC Hospitality, mã: VNG) vừa công bố kết quả kinh doanh với bức tranh tương đối trái chiều. Dù doanh thu thuần ghi nhận mức tăng trưởng 16,1%, doanh nghiệp du lịch này vẫn phải gánh chịu khoản lỗ ròng hơn 40 tỷ đồng.
Áp lực chi phí bào mòn lợi nhuận
Trong kỳ kinh doanh vừa qua, doanh thu của TTC Hospitality có sự phục hồi đáng kể nhờ lượng khách du lịch và dịch vụ lưu trú tăng trưởng trở lại. Tuy nhiên, đà tăng trưởng doanh thu không đủ bù đắp sự leo thang của các khoản chi phí:
- Chi phí tài chính và chi phí lãi vay tiếp tục là gánh nặng lớn lên dòng tiền của doanh nghiệp.
- Chi phí vận hành và quản lý duy trì ở mức cao khi doanh nghiệp đầu tư nâng cấp cơ sở vật chất, hệ thống dịch vụ sau dịch bệnh.
- Kết quả dẫn đến lợi nhuận sau thuế của công ty tiếp tục chìm trong sắc đỏ với mức lỗ lũy kế vượt 40 tỷ đồng.
Tác động & Nhận định
Kết quả kinh doanh kém sắc của TTC Hospitality phản ánh thực trạng chung của ngành khách sạn, nghỉ dưỡng: phục hồi về lượng nhưng biên lợi nhuận bị ảnh hưởng tiêu cực bởi cấu trúc vốn nhiều đòn bẩy và chi phí đầu vào tăng cao.
- Đối với nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu VNG, áp lực ngắn hạn vẫn hiện hữu do sức khỏe tài chính chưa thực sự cải thiện rõ nét.
- Cổ phiếu nhóm ngành du lịch, nghỉ dưỡng cần thêm thời gian để tái cấu trúc dòng tiền và kiểm soát tốt chi phí vay trước khi bước vào chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận bền vững.