Thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã mất toàn bộ lợi nhuận kể từ đầu năm 2026 sau khi giá dầu tăng đột biến do chiến tranh, khiến các nhà đầu tư lo ngại về nguy cơ lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Diễn biến này cho thấy áp lực ngày càng lớn lên nền kinh tế toàn cầu từ các yếu tố địa chính trị.
Diễn biến chi tiết
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng vọt, đặc biệt là các kỳ hạn dài hơn, phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn hoặc thậm chí phải tăng lãi suất trở lại. Giá dầu thô Brent đã vượt qua ngưỡng 90 USD/thùng, mức cao nhất trong nhiều tháng, do nguồn cung bị gián đoạn và căng thẳng ở khu vực Trung Đông. Điều này trực tiếp làm tăng chi phí sản xuất và vận chuyển, đẩy lạm phát lên cao.
Tác động & Nhận định
- Đối với nhà đầu tư: Sự sụt giảm của trái phiếu Kho bạc Mỹ có thể kéo theo sự điều chỉnh của các tài sản rủi ro khác như cổ phiếu, đặc biệt là các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất. Các nhà đầu tư cần chuẩn bị cho một giai đoạn biến động mạnh hơn trên thị trường tài chính.
- Đối với chính sách tiền tệ: Fed sẽ đối mặt với thách thức lớn hơn trong việc cân bằng giữa kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2026 đang ngày càng trở nên xa vời hơn.
- Đối với kinh tế toàn cầu: Lạm phát năng lượng cao có thể làm chậm đà phục hồi kinh tế và gia tăng rủi ro suy thoái ở nhiều quốc gia, bao gồm cả các đối tác thương mại lớn của Việt Nam.