Thị trường chứng khoán trong quý IV được dự báo sẽ tiếp tục trạng thái tích lũy và phân hóa mạnh mẽ. Dù đối mặt với một số áp lực vĩ mô, triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực nhờ câu chuyện nâng hạng thị trường.
Đan xen giữa động lực nâng hạng và áp lực vĩ mô
Theo báo cáo chiến lược từ Chứng khoán Tiên Phong (TPS), thị trường chứng khoán được hỗ trợ lớn nhờ tăng trưởng kinh tế duy trì ổn định, giải ngân đầu tư công tăng tốc cuối năm và triển vọng nâng hạng thị trường từ FTSE Russell. Dự kiến tỷ trọng của Việt Nam trong chỉ số FTSE Emerging All Cap đạt khoảng 0,488%, qua đó thu hút hơn 2,2 tỷ USD từ các quỹ thụ động và có thể đạt tới 6 tỷ USD nếu tính cả dòng vốn chủ động.
Tuy nhiên, các áp lực rủi ro vẫn hiện hữu khi lạm phát tiệm cận ngưỡng 4,5%, mặt bằng lãi suất chịu sức ép tăng và rủi ro biến động địa chính trị tác động tiêu cực đến giá năng lượng toàn cầu.
Tác động & Nhận định cho nhà đầu tư
TPS nhấn mạnh dòng vốn ngoại chủ động sẽ có tính chọn lọc cao, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc thay vì dàn trải toàn thị trường. Do đó, nhà đầu tư nên tập trung vào các nhóm ngành có triển vọng rõ nét:
- Ngân hàng & Dịch vụ tài chính: Hưởng lợi trực tiếp từ thanh khoản thị trường và câu chuyện nâng hạng.
- Công nghệ thông tin: Duy trì tốc độ tăng trưởng cao, ít chịu ảnh hưởng chu kỳ.
- Bảo hiểm & Thực phẩm - đồ uống: Đóng vai trò phòng thủ và hưởng lợi từ tiêu dùng phục hồi.