Số dư tiền gửi của nhà đầu tư tại các công ty chứng khoán (CTCK) đã giảm mạnh 25,9% so với quý trước, xuống còn 86,6 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2026. Đây là mức thấp nhất trong 4 quý gần đây và giảm hơn 52,3 nghìn tỷ đồng (37,7%) so với mức đỉnh lịch sử quý 3/2025, cho thấy nguồn tiền mặt bổ sung vào thị trường không còn dồi dào.
Diễn biến chi tiết
Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh lãi suất huy động tăng vọt. Lãi suất huy động bình quân kỳ hạn 12 tháng của nhóm ngân hàng Tier-1 đạt 8,3%, tăng 254 điểm cơ bản so với đầu năm, trong khi nhóm Tier-2 là 8,52%, tăng 265 điểm cơ bản. Chứng khoán KBSV nhận định lãi suất huy động đã ở vùng đỉnh, sẽ duy trì mức cao trong quý 3/2026 và có thể giảm nhẹ từ đầu quý 3/2026. Mặt khác, các quỹ đầu tư đã đẩy mạnh giải ngân trong tháng 6/2026, với 21/37 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, cho thấy tâm lý phòng thủ đã giảm bớt. Đáng chú ý, các quỹ lớn của VinaCapital vẫn duy trì trạng thái vào ròng, cho thấy nguồn vốn huy động mới đang được giải ngân.
Tác động & Nhận định
- Áp lực lên cầu thị trường: Việc tiền gửi nhà đầu tư sụt giảm cho thấy dư địa bổ sung lực cầu từ tiền mặt không còn dồi dào, đặc biệt khi mức sử dụng đòn bẩy trên thị trường vẫn duy trì ở mức cao.
- Cạnh tranh lãi suất: Lãi suất huy động hấp dẫn đã kéo một phần dòng tiền ra khỏi thị trường chứng khoán để quay về kênh tiền gửi, ảnh hưởng đến thanh khoản và sức mua của nhà đầu tư cá nhân.
- Dòng tiền tổ chức: Dù dòng tiền cá nhân có xu hướng suy giảm, dòng tiền từ các quỹ đầu tư lại có dấu hiệu tích cực hơn với việc đẩy mạnh giải ngân, một phần bù đắp cho sự sụt giảm từ nhà đầu tư cá nhân. Điều này có thể giúp thị trường duy trì được thanh khoản nhất định trong bối cảnh phân hóa.