Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã giảm 0,1% trong tháng 6 so với tháng trước. Đây là lần giảm đầu tiên kể từ đại dịch Covid-19 vào năm 2020, chủ yếu nhờ việc giá dầu hạ nhiệt sau thỏa thuận ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ và Iran. Tuy nhiên, bất chấp sự hạ nhiệt này, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, đồng thời lạm phát lõi (PCE lõi) vẫn tăng, cho thấy áp lực tăng lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Mỹ vẫn hiện hữu.
Diễn biến chi tiết
Theo số liệu của chính phủ Mỹ công bố ngày 30/7, chỉ số PCE toàn phần đã giảm 0,1% so với tháng trước và giảm từ 4,1% xuống 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này được lý giải phần lớn bởi diễn biến tích cực của giá dầu sau khi Mỹ và Iran đạt được một lệnh ngừng bắn tạm thời, mở đường cho các cuộc đàm phán hòa bình. Ngược lại, PCE lõi, vốn loại trừ giá năng lượng và thực phẩm biến động, vẫn tăng 0,1% trong tháng 6, dù thấp hơn dự báo thị trường. Tốc độ tăng theo năm của PCE lõi cũng giảm nhẹ từ 3,4% xuống 3,3%.
Fed đặc biệt coi PCE lõi là thước đo phản ánh chính xác nhất xu hướng lạm phát cơ bản. Mặc dù các con số cho thấy sự hạ nhiệt ban đầu, lạm phát vẫn ở mức cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed và đã duy trì trên mức này trong sáu năm liên tiếp.
Tác động & Nhận định
Giới phân tích cho rằng lộ trình lạm phát vẫn còn nhiều bất định. Việc giá dầu giảm trong tháng 6 chủ yếu dựa vào thỏa thuận ngừng bắn tạm thời, vốn có thể dễ dàng bị phá vỡ do những bất đồng còn tồn tại giữa Mỹ và Iran. Điều này có thể khiến giá dầu tiếp tục duy trì ở mức tương đối cao, gây áp lực duy trì lạm phát trên 3% cho đến cuối năm và buộc Fed phải cân nhắc thêm các đợt tăng lãi suất.
Nhà kinh tế trưởng Martin Beck của PPHC nhận định rằng thông điệp lớn nhất từ số liệu mới là lạm phát vẫn