Thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ có nhiều yếu tố hỗ trợ trong tháng 7, dù thanh khoản vẫn là một thách thức. SSI Research nhận định rằng yếu tố mùa vụ cùng với các chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giá dầu hạ nhiệt và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện sẽ tạo nền tảng thuận lợi. Tuy nhiên, thị trường nhiều khả năng sẽ vận động theo xu hướng đi ngang thay vì tăng mạnh trên diện rộng.
Diễn biến chi tiết
Một trong những động lực chính là mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 11,9% trong nửa cuối năm 2026, đòi hỏi đẩy mạnh giải ngân đầu tư công sau 6 tháng đầu năm chậm chạp. Tiêu dùng nội địa cũng được kỳ vọng cải thiện nhờ lương cơ sở khu vực công tăng 8% từ tháng 7, qua đó thúc đẩy sản xuất và lợi nhuận doanh nghiệp cuối năm. Bên cạnh đó, giá dầu đã điều chỉnh hơn 30% so với đỉnh tháng 3, giảm áp lực lạm phát sau khi chỉ số giá tăng cao nhất vào tháng 4. Định giá thị trường với P/E dự phóng năm 2026 ở mức hơn 10 lần vẫn cho thấy nhiều cơ hội đầu tư chọn lọc.
Tác động & Nhận định
- Yếu tố mùa vụ: Thống kê từ năm 2011 cho thấy tháng 7 thường là tháng có diễn biến tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong 12 năm gần nhất, có đến 8 năm VN-Index tăng điểm trong tháng 7 với mức tăng trung bình là 3,1%. Đáng chú ý, hiệu suất của tháng 7 thường tốt hơn so với tháng 6, đặc biệt trong các năm thị trường có biến động lớn.
- Thách thức thanh khoản: Dù có nhiều yếu tố hỗ trợ, thanh khoản hệ thống vẫn chưa thực sự thuận lợi. Khoảng cách lớn giữa tăng trưởng tín dụng và tiền gửi, cùng áp lực tỷ giá, có thể hạn chế khả năng giảm sâu của lãi suất huy động.
Nhìn chung, thị trường có thể duy trì xu hướng đi ngang trong tháng 7, với cơ hội cho các nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu theo từng ngành cụ thể được hưởng lợi từ các chính sách và diễn biến vĩ mô tích cực.