Tổng thống Mỹ Donald Trump đang gia tăng áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để cắt giảm lãi suất, bất chấp bối cảnh lạm phát tại Mỹ đang ở mức cao nhất trong ba năm. Lời kêu gọi này được đưa ra sau khi ông Trump nhậm chức nhiệm kỳ thứ hai và là chủ đề tranh cãi công khai giữa ông và cựu Chủ tịch Fed Jerome Powell, người từng được ông Trump đề cử.
Diễn biến chi tiết
Uỷ ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) của Fed đã liên tục hạ lãi suất từ tháng 9/2024 đến tháng 12/2025, đưa mức lãi suất hiện tại xuống 3,5% - 3,75%. Tuy nhiên, Tổng thống Trump vẫn cho rằng mức lãi suất này cần được giảm sâu hơn nữa, xuống dưới 1% hoặc thấp hơn. Ông Trump có ba lý do chính để thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất:
- Thúc đẩy kinh tế: Lãi suất thấp hơn sẽ giảm chi phí vay, khuyến khích doanh nghiệp tuyển dụng thêm lao động và tăng chi tiêu cho đổi mới, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
- Hỗ trợ thị trường chứng khoán: Ông Trump nhận thấy việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang là động lực chính của thị trường chứng khoán và nền kinh tế Mỹ. Lãi suất thấp hơn sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng các trung tâm dữ liệu AI.
- Quản lý nợ quốc gia: Lãi suất thấp hơn sẽ giúp Mỹ linh hoạt hơn trong việc trả khoản nợ quốc gia khổng lồ lên tới 39,4 nghìn tỷ USD.
Tuy nhiên, lời kêu gọi của ông Trump diễn ra trong bối cảnh lạm phát Mỹ tăng vọt lên 4,2% trong tháng 5, mức cao nhất trong ba năm. Một phần nguyên nhân của lạm phát được cho là từ chính sách thuế quan và thương mại của Mỹ, dù Tòa án Tối cao đã vô hiệu hóa một số loại thuế quan vào tháng 2 năm 2026, nhưng các loại thuế quan toàn cầu diện rộng vẫn tiếp tục làm tăng nhẹ giá cả hàng hóa.
Tác động & Nhận định
Những tranh cãi giữa Tổng thống và Fed về chính sách tiền tệ có thể tạo ra sự bất ổn cho thị trường tài chính toàn cầu. Nếu Fed tiếp tục giữ vững lập trường cứng rắn để kiểm soát lạm phát, điều này có thể hạn chế đà tăng của các tài sản rủi ro như chứng khoán. Ngược lại, nếu áp lực chính trị khiến Fed phải hạ lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao, rủi ro suy thoái kinh tế và mất giá đồng USD có thể gia tăng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các tuyên bố từ Fed và diễn biến lạm phát để điều chỉnh chiến lược phù hợp, đặc biệt là với các tài sản có độ nhạy cao với lãi suất và các cổ phiếu công nghệ phụ thuộc vào chi phí vốn thấp để mở rộng.