Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS) vừa công bố báo cáo chiến lược tháng 11/2026 nhận định rủi ro giảm sâu của thị trường chứng khoán Việt Nam đã hạ nhiệt. Tuy nhiên, theo TPS, động lực để hình thành nhịp tăng rõ ràng vẫn chưa thực sự xuất hiện do thanh khoản sụt giảm xuống mức thấp nhất trong 13 tháng.
Kịch bản nào cho VN-Index trong tháng 11?
Theo TPS, thị trường có ba kịch bản chính trong tháng 11
- Kịch bản cơ sở (xác suất 60%): VN-Index dao động trong vùng 1.677 - 1.780 điểm.
- Kịch bản tích cực (xác suất 20%): Chỉ số bứt phá lên mốc 1.875 điểm.
- Kịch bản tiêu cực (xác suất 20%): VN-Index lùi về 1.651 điểm.
Trước đó, kết phiên ngày 30/10, VN-Index dừng ở gần 1.742 điểm, ghi nhận tháng điều chỉnh thứ hai liên tiếp. Áp lực vĩ mô trong nước bắt đầu dịu bớt khi CPI tháng 10 tăng 5,09% so với cùng kỳ và lạm phát cơ bản giảm về 4,04%. Giá bán USD tại Vietcombank cuối tháng 10 đạt 25.990 đồng, giảm 0,65% trong tháng. Dù vậy, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn 3 - 6 tháng vẫn neo ở mức 7,5 - 8% và lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm vẫn cao khiến dòng tiền lớn chưa quay lại.
Về kết quả kinh doanh, 988 doanh nghiệp công bố báo cáo quý III/2026 ghi nhận tổng lợi nhuận sau thuế tăng hơn 47% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, mức tăng trưởng này chủ yếu dồn vào nhóm vốn hóa lớn, trong khi nhóm VNMidcap và VNSmallcap bị sụt giảm lợi nhuận.
Tác động tới nhà đầu tư
- Tỷ trọng danh mục: TPS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng 60% cổ phiếu/40% tiền mặt trong kịch bản cơ sở. Nếu chỉ số bứt phá qua ngưỡng kháng cự, có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu lên 70%.
- Rủi ro thương mại cần theo dõi: Ngày 29/11 là hạn chót kết luận điều tra theo Mục 301 của Mỹ. Xuất khẩu sang Mỹ đạt 159,4 tỷ USD trong 10 tháng đầu năm (tăng 26,2%). Nhà đầu tư nắm giữ nhóm ngành nhạy cảm như dệt may, gỗ và thủy sản cần thận trọng trước nguy cơ chịu thuế bổ sung hoặc biên lợi nhuận sụt giảm.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 06/11/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| VCB | 53.600đ | -1,11% | 10,8 | -439 tỷ |