Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa công bố bức tranh thị trường chứng khoán phái sinh tháng 4/2026 với sự giảm sút đáng kể về thanh khoản và mức độ sôi động. Đáng chú ý, các hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm và 10 năm đã không ghi nhận bất kỳ giao dịch nào trong tháng.
Diễn biến chi tiết
Khối lượng giao dịch bình quân phiên sản phẩm Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đạt 239.555 hợp đồng, giảm 21,01% so với tháng trước. Giá trị giao dịch bình quân phiên cũng giảm 17,21%, chỉ đạt 46.693 tỷ đồng. Phiên giao dịch ngày 23/04/2026 ghi nhận khối lượng giao dịch lớn nhất với 348.993 hợp đồng.
Khối lượng hợp đồng mở (OI) tại cuối tháng 4/2026 đạt 37.770 hợp đồng, tăng nhẹ 0,17% so với tháng trước. Riêng phiên ngày 03/04/2026 ghi nhận OI cao nhất tháng, đạt 45.878 hợp đồng.
Đối với Hợp đồng tương lai chỉ số VN100, khối lượng giao dịch bình quân chỉ đạt 83 hợp đồng, giảm 35,85% so với tháng trước, và giá trị giao dịch bình quân đạt 15,55 tỷ đồng, giảm 32,23%.
Điểm đáng quan ngại nhất là hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 05 năm và 10 năm hoàn toàn không có giao dịch, với khối lượng mở OI tại cuối tháng là 0 hợp đồng.
Về cơ cấu giao dịch của nhà đầu tư, hoạt động tự doanh chứng khoán phái sinh của các công ty chứng khoán giảm từ 1,64% (tháng 3/2026) xuống còn 1% tổng khối lượng giao dịch.
Tác động & Nhận định
Sự kém sôi động của thị trường phái sinh trong tháng 4/2026 cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Đặc biệt, việc không có giao dịch đối với hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ phản ánh:
- Thanh khoản thấp: Thị trường trái phiếu phái sinh vẫn còn rất hạn chế về thanh khoản và sự quan tâm từ nhà đầu tư.
- Thiếu động lực: Có thể do không có biến động lớn về lãi suất hoặc kỳ vọng về chính sách tiền tệ, khiến nhà đầu tư ít động lực tham gia vào sản phẩm này.
Nhìn chung, thị trường phái sinh vẫn chủ yếu tập trung vào sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số VN30, trong khi các sản phẩm khác như VN100 và trái phiếu Chính phủ vẫn chưa thu hút được dòng tiền đáng kể.