Thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn giữ vững niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, mặc dù dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 của Mỹ cho thấy lạm phát đã tăng tốc. Sự kiên định này diễn ra trong bối cảnh giá xăng dầu tăng cao do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông.
Diễn biến chi tiết
Sau khi dữ liệu CPI tháng 3 được công bố, các nhà giao dịch trái phiếu đã giảm bớt một phần các đặt cược về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm. Tuy nhiên, phần lớn thị trường vẫn tin rằng ít nhất một lần cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra trước cuối năm 2024. Dữ liệu cho thấy CPI tháng 3 tăng 0,4% so với tháng trước và 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự báo của các nhà kinh tế. Giá năng lượng, đặc biệt là xăng, là yếu tố chính đẩy lạm phát lên cao, phản ánh ảnh hưởng của xung đột tại Trung Đông.
Tác động & Nhận định
- Tâm lý thị trường: Dù lạm phát tăng, tâm lý chung của thị trường trái phiếu vẫn thiên về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ. Điều này cho thấy các nhà đầu tư có thể coi đợt tăng lạm phát này là tạm thời, hoặc Fed sẽ ưu tiên tăng trưởng kinh tế nếu lạm phát không leo thang quá mức.
- Chính sách của Fed: Dữ liệu CPI mạnh có thể khiến Fed thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Quyết định của Fed sẽ phụ thuộc vào việc liệu lạm phát có hạ nhiệt trong các tháng tới hay không, cũng như dữ liệu về thị trường lao động và tăng trưởng GDP.
- Tác động đến Việt Nam: Một chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài hơn của Fed có thể gây áp lực lên tỷ giá hối đoái VND/USD, ảnh hưởng đến chi phí nhập khẩu và nợ nước ngoài của Việt Nam. Đồng thời, nó cũng có thể tác động đến dòng vốn đầu tư gián tiếp vào thị trường chứng khoán Việt Nam.