Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến một sự thay đổi lớn trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), khi các nhà đầu tư hiện dự báo Fed sẽ tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất cho đến năm 2027. Điều này đánh dấu sự đảo chiều hoàn toàn so với những dự đoán trước đây về khả năng cắt giảm lãi suất sớm.
Diễn biến chi tiết
Các hợp đồng quỹ liên bang tương lai (Fed funds futures) đang phản ánh kỳ vọng rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng, đạt đỉnh vào khoảng năm 2027, cao hơn đáng kể so với dự báo trước đó chỉ dừng lại vào năm 2025. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến, đặc biệt là lạm phát dai dẳng và thị trường lao động vững chắc, khiến Fed có thêm lý do để duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Tác động & Nhận định
- Áp lực lên tài sản rủi ro: Kỳ vọng lãi suất cao hơn và kéo dài sẽ tạo áp lực lớn lên thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ. Chi phí vốn tăng sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận và định giá doanh nghiệp.
- Sức mạnh đồng USD: Đồng Đô la Mỹ (USD) có thể tiếp tục mạnh lên khi lãi suất hấp dẫn hơn thu hút dòng vốn đầu tư toàn cầu.
- Tác động đến Việt Nam: Một Fed diều hâu hơn sẽ gây áp lực lên tỷ giá hối đoái VND/USD, đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) phải cân nhắc kỹ lưỡng các chính sách điều hành để ổn định thị trường. Chi phí đi vay quốc tế của doanh nghiệp Việt cũng có thể tăng lên.