Thanh khoản HOSE xuống thấp nhất 1 năm: Điều gì đang diễn ra?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến sự sụt giảm đáng kể về thanh khoản, với giá trị giao dịch trên sàn HOSE chỉ đạt chưa đầy 13.800 tỷ đồng vào phiên 9/6. Đây là mức thấp nhất trong hơn một năm qua, thấp hơn cả mức đầu tháng 6 và rơi xuống vùng ảm đạm nhất kể từ phiên tăng điểm lịch sử sau “bão” thuế quan vào ngày 10/4/2025. Hiện tượng này diễn ra trong bối cảnh VN-Index đã mất 135 điểm kể từ đỉnh giữa tháng 5, xóa sạch thành quả đầu năm. ## Diễn biến chi tiết Dòng tiền co lại không phải là diễn biến bất ngờ mà đã diễn ra trong vài tháng gần đây. Giá trị giao dịch bình quân tháng 6 chỉ xấp xỉ 18.000 tỷ đồng, giảm đáng kể so với mức 24.000 tỷ đồng của tháng 4 và tháng 5. Con số này thậm chí “tụt áp” tới 36% so với mức trung bình từ đầu năm 2026. Mặc dù VN-Index đã hồi phục nhẹ gần 3 điểm lên 1.793 trong phiên 9/6, nhưng áp lực bán vẫn nhanh chóng xuất hiện mỗi khi thị trường hồi phục, tạo cảm giác “cưa chân bàn” và khiến nhiều nhà đầu tư mất kiên nhẫn. ## Tác động & Nhận định Tình trạng thanh khoản thấp phản ánh tâm lý thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư. Thực tế “khốc liệt” là chỉ số chính có thể tăng nhưng tài khoản của nhà đầu tư cá nhân lại không tăng, thậm chí sụt giảm. Điều này cho thấy dòng tiền đang không lan tỏa rộng mà chỉ tập trung vào một số cổ phiếu nhất định, hoặc bị rút ra khỏi thị trường. Nhà đầu tư cá nhân sau nhiều lần mua vào khi thị trường hưng phấn nhưng danh mục vẫn không cải thiện, tạo ra sự nản lòng.