Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, mã: TCX) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2026 với lợi nhuận trước thuế đạt kỷ lục 2.152 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp đạt 5.708 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm 2025 và hoàn thành 76% kế hoạch năm.
Động lực tăng trưởng chính của TCBS đến từ đâu?
Theo báo cáo tài chính, hoạt động cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán là trụ cột tăng trưởng lớn nhất:
- Cho vay ký quỹ (margin): Thu nhập thuần mảng này đạt 1.548 tỷ đồng trong quý 3/2026, tăng 55% so với cùng kỳ và chiếm khoảng 44% tổng thu nhập thuần hoạt động. Dư nợ margin và ứng trước tiền bán tại ngày 30/09/2026 đạt 54.740 tỷ đồng, tăng 25% so với cuối năm 2025 và tăng 6% so với cuối quý 2/2026. Tỷ lệ dư nợ margin trên vốn chủ sở hữu ở mức 1,15 lần.
- Ngân hàng đầu tư (IB): Thu nhập thuần ghi nhận 740 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Giá trị phát hành trái phiếu đạt gần 29,7 nghìn tỷ đồng, tăng 39%, chiếm 46% thị phần trái phiếu doanh nghiệp (không tính trái phiếu ngân hàng). Phân phối cổ phần qua tính năng iPO đạt khoảng 259 tỷ đồng (tiêu biểu như DVV, AMY).
- Môi giới và lưu ký: Thu nhập thuần đạt 64 tỷ đồng, giảm 39% do phân phối chứng chỉ quỹ bị ảnh hưởng bởi môi trường lãi suất cao. Tuy nhiên, thị phần môi giới cổ phiếu của TCBS lần đầu đạt 10,03% trên HOSE (Top 3) và 9,96% trên HNX (Top 2). Doanh nghiệp có thêm 38.747 tài khoản mở mới, nâng tổng tài khoản lên hơn 1,3 triệu.
Tác động tới nhà đầu tư
- Dư địa tăng trưởng margin: Tỷ lệ dư nợ cho vay ký quỹ trên vốn chủ sở hữu của TCBS hiện ở mức 1,15 lần, cho thấy công ty vẫn còn nhiều room để tiếp tục mở rộng dư nợ cho vay trong hạn mức quy định an toàn tài chính.
- Vị thế ngành môi giới: Thị phần môi giới của TCBS duy trì đà tăng trên cả hai sàn HOSE và HNX, phản ánh sức cạnh tranh từ nền tảng công nghệ và tệp khách hàng mở rộng.
- Yếu tố cần theo dõi: Doanh thu mảng môi giới và phân phối chứng chỉ quỹ vẫn chịu áp lực từ môi trường lãi suất cao, cần theo dõi xu hướng lãi suất để đánh giá khả năng hồi phục của phân khúc này.
Dữ liệu thị trường liên quan
Số liệu từ cơ sở dữ liệu TitanLabs, cập nhật phiên 16/10/2026; bấm vào mã để xem hồ sơ đầy đủ (định giá, dòng tiền, kỹ thuật).
| Mã | Giá | Phiên | P/E | Khối ngoại ròng 5 phiên |
|---|---|---|---|---|
| TCX | 27.600đ | -0,18% | 11 | -67,6 tỷ |