Căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, đặc biệt là xung đột quân sự ở Iran, đã đẩy giá dầu Brent lên gần 110 USD/thùng, tăng khoảng 50% chỉ trong vài tuần. Diễn biến này gây gián đoạn vận chuyển năng lượng và gia tăng rủi ro lạm phát, khiến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu chuyển sang trạng thái phòng thủ (risk-off).
Diễn biến chi tiết
Chuyên gia Phạm Huyền Trang, Giám đốc Sản phẩm Đầu tư tại SSIAM, cho biết xung đột lan rộng ở Trung Đông đang là rủi ro lớn. Giá dầu tăng vọt đã tác động nhanh chóng đến thị trường tài chính quốc tế, với nhiều chỉ số chứng khoán châu Á giảm mạnh: KOSPI giảm 8,1%, Nikkei giảm 7,2%, Taiex giảm 5,3% và Hang Seng giảm 2,9%. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng này, VN-Index đã giảm gần 6% trong tuần trước, chịu áp lực bán mạnh mẽ khi nhà đầu tư định giá lại tác động của xung đột. Tuy nhiên, theo thống kê của SSIAM, áp lực giải chấp trên thị trường hiện chưa quá lớn, với tỷ lệ margin toàn thị trường cuối năm 2025 ở mức khoảng 100%, được xem là tương đối an toàn.
Tác động & Nhận định
Việc thị trường điều chỉnh mạnh đã đưa định giá chứng khoán Việt Nam về lại vùng hỗ trợ lịch sử, tương tự thời điểm tháng 4/2025. Theo SSIAM, đây là thời điểm mở ra cơ hội đầu tư hấp dẫn thay vì hoảng loạn. Mặc dù yếu tố địa chính trị toàn cầu vẫn là rủi ro lớn, tình hình vĩ mô trong nước cần được xem xét kỹ lưỡng để đánh giá tác động bền vững.
- Rủi ro lạm phát: Giá dầu tăng cao sẽ tạo áp lực lên lạm phát toàn cầu và trong nước.
- Cơ hội định giá: Thị trường giảm mạnh giúp các cổ phiếu về mức định giá hợp lý, tạo điểm vào tiềm năng cho nhà đầu tư dài hạn.
- Tâm lý nhà đầu tư: Tâm lý phòng thủ có thể duy trì trong ngắn hạn, nhưng mức độ margin an toàn cho thấy khả năng thị trường có thể hấp thụ áp lực bán.
- Yếu tố vĩ mô trong nước: Cần theo dõi sát sao các chính sách tiền tệ và tài khóa trong nước để đánh giá khả năng chống chịu của nền kinh tế.