Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những phiên giảm điểm mạnh gần đây, được cho là do phản ứng tâm lý ngắn hạn trước biến động giá dầu và các yếu tố địa chính trị. Tuy nhiên, ông Phạm Lưu Hưng, Giám đốc SSI Research, cho rằng phản ứng này có phần quá đà so với tác động thực tế và nhà đầu tư nên giữ góc nhìn dài hạn. Ông cũng nhận định thị trường có khả năng phục hồi trong các phiên tới, với các nhóm ngành như ngân hàng và chứng khoán có thể dẫn dắt đợt hồi phục này.
Diễn biến chi tiết
Phiên giảm mạnh ngày 9/3 được đánh giá là sự thận trọng của thị trường trước biến động giá dầu. Tuy nhiên, theo tính toán của SSI Research, ngay cả khi giá dầu duy trì quanh 90 USD/thùng, lạm phát cả năm của Việt Nam có thể ở mức khoảng 4,12%. Trong trường hợp giá dầu tăng lên 100 USD/thùng, chỉ số CPI có thể lên khoảng 5,06%, vượt ngưỡng mục tiêu cơ sở 4–4,5%. Dù vậy, những biến động giá dầu trong một vài phiên chưa đủ để khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thay đổi chính sách tiền tệ đột ngột, mà kịch bản có khả năng xảy ra hơn là việc cắt giảm lãi suất có thể bị trì hoãn, ảnh hưởng gián tiếp tới Việt Nam qua tỷ giá và dòng vốn.
Tác động & Nhận định
- Cơ hội giải ngân: Nhịp giảm điểm được xem là cơ hội để nhà đầu tư có thể giải ngân vào những cổ phiếu có nền tảng tốt.
- Tiềm năng dẫn dắt: Nhóm ngân hàng và chứng khoán được kỳ vọng sẽ là động lực chính cho nhịp hồi phục sắp tới của thị trường.
- Chính sách vĩ mô: Nếu cần điều chỉnh để kiểm soát lạm phát, Việt Nam nhiều khả năng sẽ ưu tiên các công cụ tài khóa thay vì thay đổi mạnh chính sách tiền tệ.
- Tăng trưởng GDP: Mục tiêu tăng trưởng GDP vẫn còn, dù quý I có thể chưa đạt được mức kỳ vọng.