Theo ước tính ban đầu của giới phân tích, cổ phiếu của SpaceX đang được định giá ở mức cao chưa từng có, vượt qua tất cả các mã trong chỉ số S&P 500 khi tính theo hệ số giá trên doanh thu dự phóng năm 2027. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan mạnh mẽ của nhà đầu tư, hay còn gọi là FOMO, đối với tiềm năng tăng trưởng của công ty vũ trụ này.
Diễn biến chi tiết
Do SpaceX hiện chưa có lợi nhuận, việc định giá cổ phiếu không thể dựa trên hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) truyền thống. Thay vào đó, giới phân tích sử dụng hệ số giá trên doanh thu (P/S). Dựa trên giá đóng cửa ngày 17/6 và dự báo tài chính từ 4 đơn vị phân tích, cổ phiếu SpaceX đang giao dịch ở mức giá cao gấp 39,2 lần doanh thu dự phóng năm 2027. Để so sánh, Tesla, một công ty khác của Elon Musk và cũng được coi là có định giá cao, đang giao dịch ở mức 12,6 lần doanh thu dự phóng cùng kỳ.
Mặc dù SpaceX chưa niêm yết trên S&P 500 do chưa đáp ứng các điều kiện về IPO và lợi nhuận, nhưng theo Dow Jones Market Data, nếu được đưa vào, định giá của SpaceX sẽ đứng đầu chỉ số này. Cổ phiếu đắt thứ hai theo thước đo này là Palantir Technologies, một công ty phần mềm dữ liệu và AI, với mức định giá bằng 28 lần doanh thu dự phóng năm 2027.
Tác động & Nhận định
Việc định giá quá cao của SpaceX phản ánh sự kỳ vọng lớn của thị trường vào các dự án đầy tham vọng của công ty, bao gồm dịch vụ phóng tên lửa và hệ thống internet vệ tinh Starlink. Tuy nhiên, mức định giá này cũng tiềm ẩn rủi ro do sự lệch pha lớn giữa giá trị thị trường và tình hình tài chính hiện tại (chưa có lãi). Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thông tin này mang tính tham khảo về xu hướng định giá các công ty công nghệ tiên phong toàn cầu. Nó cũng cho thấy tầm quan trọng của các yếu tố ngoài lợi nhuận, như tiềm năng tăng trưởng đột phá và sức hút từ các nhà lãnh đạo visionaire, trong việc định giá các tài sản mới nổi. Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh định giá là điều cần được cân nhắc cẩn thận.