CTCP Sông Đà 7.02 (mã chứng khoán: S72) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2026 với lợi nhuận sau thuế đạt 2,5 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm 2025. Doanh thu thuần của doanh nghiệp trong kỳ đạt 10 tỷ đồng, giảm 12% do ảnh hưởng của thời tiết bất lợi. Theo thông tin từ Nhịp sống thị trường, đây là một trong những đơn vị đầu tiên công bố kết quả kinh doanh quý 3/2026.
Vì sao kết quả kinh doanh quý 3 của S72 sụt giảm?
Theo văn bản giải trình của Sông Đà 7.02, công ty đang vận hành Nhà máy thủy điện Nậm Thi 2 (công suất 8 MW) tại tỉnh Lai Châu. Kết quả kinh doanh quý 3 đi xuống do các yếu tố chính:
- Hiện tượng El Niño gây thiếu nước: Thời tiết khô hạn và lượng mưa thấp hơn cùng kỳ khiến sản lượng và doanh thu phát điện thương phẩm suy giảm.
- Chi phí bảo trì tăng cao: Nhà máy đã vận hành hơn 8 năm, khiến một số thiết bị hao mòn buộc doanh nghiệp phải tăng chi phí sửa chữa và thay thế.
- Biên lợi nhuận gộp thu hẹp: Giá vốn hàng bán đạt 6 tỷ đồng (giảm 9%), kéo lợi nhuận gộp xuống 4 tỷ đồng, giảm 15% so với quý 3/2025.
- Chi phí lãi vay giảm nhẹ: Chi phí tài chính (hoàn toàn là lãi vay) ghi nhận hơn 1 tỷ đồng, giảm 12%, nhưng không đủ bù đắp mức giảm của doanh thu.
Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, S72 ghi nhận doanh thu thuần hơn 27 tỷ đồng (giảm 7%) và lợi nhuận sau thuế đạt 5,4 tỷ đồng (giảm 26% so với cùng kỳ). Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) giảm từ 606 đồng xuống 449 đồng.
Tác động tới nhà đầu tư
- Rủi ro chu kỳ thủy văn: Kết quả của S72 phản ánh rủi ro chung của nhóm doanh nghiệp thủy điện nhỏ khu vực Tây Bắc khi pha El Niño kéo dài làm giảm lưu lượng nước về hồ.
- Áp lực duy tu tài sản: Chi phí bảo dưỡng nhà máy sau 8 năm hoạt động sẽ tiếp tục là yếu tố bào mòn biên lợi nhuận trong các kỳ tới.
- Điểm sáng tái cơ cấu nợ: Tính đến ngày 30/09/2026, tổng vay và nợ thuê tài chính của công ty giảm 18% về mức 47 tỷ đồng (ngắn hạn 12,7 tỷ đồng, dài hạn 34,2 tỷ đồng), giúp giảm dần áp lực chi phí lãi vay trong tương lai.