Hai quỹ ETF (Exchange Traded Fund) tập trung vào cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ là iShares Russell 2000 ETF (IWM) và iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) tuy cùng thuộc phân khúc Small-Cap nhưng lại có cấu trúc danh mục và đặc điểm rất khác biệt, dẫn đến hiệu suất đầu tư không giống nhau.
Diễn biến chi tiết
IWM theo dõi chỉ số Russell 2000, bao gồm 2.000 công ty nhỏ nhất trong tổng số 3.000 công ty lớn nhất của Mỹ. Do đó, IWM có xu hướng nắm giữ các công ty có vốn hóa thực sự nhỏ và đa dạng hơn về quy mô, từ các công ty mới nổi đến những doanh nghiệp đã có vị thế nhất định trong phân khúc Small-Cap. Điểm đáng chú ý là IWM bao gồm một lượng lớn cổ phiếu từ các công ty có lợi nhuận âm, đặc biệt là trong giai đoạn đầu chu kỳ kinh tế hoặc khi lãi suất thấp, thu hút nhiều nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng cao.
Ngược lại, IJR theo dõi chỉ số S&P SmallCap 600, được thiết kế để chỉ bao gồm các công ty có lợi nhuận dương trong hai quý gần nhất. Điều này tạo nên một bộ lọc chất lượng đáng kể, giúp IJR tránh được những công ty yếu kém hoặc có rủi ro phá sản cao hơn. Do đó, IJR thường có xu hướng tập trung vào các công ty nhỏ có nền tảng tài chính ổn định hơn và có khả năng chống chịu tốt hơn trong môi trường kinh tế biến động.
Tác động & Nhận định
Sự khác biệt trong tiêu chí lựa chọn cổ phiếu dẫn đến những tác động rõ rệt
- Rủi ro và Biến động: IWM thường có biến động cao hơn do nắm giữ nhiều công ty có rủi ro hơn và tiềm năng tăng trưởng bùng nổ, nhưng cũng dễ bị ảnh hưởng bởi suy thoái. IJR ổn định hơn nhưng có thể bỏ lỡ một số cơ hội tăng trưởng lớn.
- Hiệu suất: Trong các chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ, IWM có thể vượt trội nhờ khả năng tăng giá của các công ty mới nổi. Tuy nhiên, trong môi trường bất ổn hoặc suy thoái, IJR với các công ty có lợi nhuận dương thường thể hiện sự bền bỉ tốt hơn.
- Chi phí: Cả hai ETF đều có tỷ lệ chi phí khá thấp, 0,19% cho IWM và 0,07% cho IJR, khiến chúng trở thành lựa chọn hiệu quả cho nhà đầu tư muốn tiếp cận phân khúc Small-Cap.
Nhà đầu tư Việt Nam quan tâm đến thị trường Mỹ có thể xem xét hai quỹ này để đa dạng hóa danh mục, tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro và kỳ vọng về chất lượng doanh nghiệp.