Thị trường chứng khoán Việt Nam trong 6 tháng đầu năm 2026 ghi nhận mức tăng khiêm tốn 4,23% của VN-Index, chủ yếu nhờ vào đà tăng của nhóm cổ phiếu Vingroup. Phần còn lại của thị trường với tổng vốn hóa khoảng 322 tỷ USD gần như không có sự tăng trưởng đáng kể, cho thấy hiệu suất kém tích cực của đa số cổ phiếu so với chỉ số chung.
Diễn biến chi tiết
SHS nhận định chất lượng thị trường và xu hướng giá cổ phiếu của phần lớn các doanh nghiệp sẽ cải thiện trong 6 tháng cuối năm 2026. Kỳ vọng này dựa trên triển vọng tăng trưởng kinh tế vĩ mô ổn định và sự phục hồi của kết quả kinh doanh doanh nghiệp. SHS cũng chỉ ra rằng nhiều doanh nghiệp chất lượng tốt, có tăng trưởng đang giao dịch ở mức định giá cơ bản thấp hơn nhiều so với thị trường chung. Đặc biệt, ngành ngân hàng đang có P/E ở mức 9,44 và P/B 1,47, được đánh giá là khá hấp dẫn.
Tác động & Nhận định
SHS dự báo VN-Index sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưởng dài hạn và tích lũy trong biên độ từ vùng hỗ trợ quanh 1.750 điểm đến vùng mục tiêu 1.900 điểm - 1.950 điểm trong nửa cuối năm 2026. Định giá P/E của VN-Index ở mức 13,4 và P/E Forward 12,12 được xem là hợp lý trong bối cảnh tăng trưởng tiếp tục được duy trì. Tổng vốn hóa thị trường khoảng 424 tỷ USD cuối tháng 6/2026, tương đương 83% GDP năm 2025, cũng được coi là tương đối hợp lý nếu quy mô GDP năm 2026 duy trì ở mức cao. Các nhà đầu tư được khuyến nghị tìm kiếm cơ hội ở các doanh nghiệp có nền tảng tốt và định giá hấp dẫn khi thị trường có sự phân hóa rõ rệt.
Trong khi đó, rủi ro cần theo dõi bao gồm dư nợ margin và xung đột khu vực Trung Đông, có thể tác động đến tâm lý và dòng tiền thị trường. Tuy nhiên, SHS vẫn lạc quan về triển vọng thị trường trong trung hạn nhờ các yếu tố nội tại tích cực của nền kinh tế Việt Nam.