SGI Capital tiếp tục giữ quan điểm thận trọng về việc chu kỳ tiền rẻ đã kết thúc, dự báo tiền mặt sẽ trở nên khan hiếm và đảo ngược tâm lý sợ giữ tiền mặt từng đẩy lên đỉnh điểm vào năm ngoái. Theo quỹ đầu tư này, thị trường tài chính toàn cầu đang đối mặt với nhiều thay đổi lớn khi lãi suất có dấu hiệu đảo chiều tăng, thanh khoản thắt chặt và rủi ro trên các kênh tài sản gia tăng.
Diễn biến chi tiết
SGI Capital chỉ ra rằng áp lực lạm phát liên tục đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đi lên. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm (US2Y) đã vượt lãi suất điều hành của Fed khoảng 0,5 điểm phần trăm. Quỹ này nhận định khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất hiện gần như không còn, mà thay vào đó, xác suất Fed tăng lãi suất đang dần được thị trường tính đến sau các số liệu việc làm tích cực tại Mỹ.
Mặt bằng lãi suất toàn cầu đang từng bước chuyển từ xu hướng giảm sang tăng khi nhiều ngân hàng trung ương ở các quốc gia phát triển đã bắt đầu chu kỳ nâng lãi suất, với nhóm quốc gia đang phát triển cũng dần theo sau. Một thay đổi quan trọng khác là Fed đã bắt đầu giảm nhẹ quy mô bảng cân đối kế toán trong vài tuần gần đây, sau khi ông Kevin Warsh đảm nhiệm vị trí Chủ tịch Fed. Tân Chủ tịch Fed theo đuổi quan điểm thu hẹp bảng cân đối và giảm mức độ can thiệp thanh khoản thường xuyên vào hệ thống tài chính.
Tác động & Nhận định
Những động thái này, mặc dù không có lợi cho các thị trường tài chính trong ngắn hạn, được kỳ vọng sẽ góp phần kiểm soát lạm phát và ổn định nền kinh tế về lâu dài. Đối với nhà đầu tư, việc tiền mặt trở nên giá trị hơn có thể dẫn đến sự dịch chuyển dòng vốn khỏi các tài sản rủi ro và tăng cường sự thận trọng trong quyết định đầu tư. Đây là tín hiệu cho thấy một giai đoạn mới của chính sách tiền tệ toàn cầu, nơi lãi suất cao hơn và thanh khoản thắt chặt sẽ là chuẩn mực, đòi hỏi các nhà đầu tư phải điều chỉnh chiến lược phù hợp.