Quỹ đầu tư cổ phiếu tăng trưởng Ballad Việt Nam (TBLF) do SGI Capital quản lý đã bổ sung cổ phiếu FPT vào danh mục trong tháng 4/2026, chiếm 3,24% NAV. Động thái này diễn ra sau khi FPT giảm 21% trong 4 tháng đầu năm và tiếp tục giảm hơn 6% đầu tháng 5. Dù bổ sung cổ phiếu, TBLF vẫn duy trì tỷ trọng tiền mặt rất cao, chiếm 70,49% NAV tại cuối tháng 4.
Diễn biến chi tiết
Tại ngày 30/4/2026, tổng tài sản của TBLF đạt gần 70 tỷ đồng. Hiệu suất tháng 4 của quỹ chỉ đạt 0,15%, trong khi VN-Index tăng 10,73%. Tính từ đầu năm, quỹ đạt hiệu suất 3,05%, thấp hơn mức tăng 3,9% của VN-Index. Sự xuất hiện của FPT trong danh mục tháng 4 đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý, khi cổ phiếu này không có mặt vào cuối tháng 3. Ước tính, TBLF đang nắm giữ khoảng 30.000 cổ phiếu FPT, tương đương giá trị 2,27 tỷ đồng dựa trên giá đóng cửa cuối tháng 4 là 75.500 đồng/cp. Ngược lại, cổ phiếu TV2 đã bị loại khỏi danh mục, trước đó chiếm 2,73% NAV vào cuối tháng 3.
Tác động & Nhận định
Việc SGI Capital bổ sung FPT vào danh mục khi cổ phiếu này đã giảm sâu thể hiện chiến lược "cơ hội lớn chỉ đến khi rủi ro được chiết khấu". Tuy nhiên, tỷ trọng tiền mặt rất cao (hơn 70%) cho thấy quỹ vẫn thận trọng đáng kể về triển vọng thị trường chung. Điều này có thể phản ánh:
- Thận trọng vĩ mô: Quỹ nhận thấy rủi ro tiềm ẩn trên thị trường hoặc nền kinh tế chưa được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu.
- Chờ đợi cơ hội: Duy trì tiền mặt lớn giúp quỹ có khả năng linh hoạt để giải ngân nhanh chóng khi thị trường điều chỉnh sâu hơn hoặc xuất hiện các cơ hội đầu tư rõ ràng hơn.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, động thái này của một quỹ chuyên nghiệp có thể là tín hiệu tham khảo về việc giải ngân vào các cổ phiếu chất lượng sau giai đoạn điều chỉnh, nhưng cũng cần cân nhắc chiến lược phòng thủ với tỷ trọng tiền mặt cao.