Sacombank (STB) được Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dự báo sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ấn tượng 100% trong năm 2026, lên 15.232 tỷ đồng. Mức tăng trưởng này được kỳ vọng sẽ cao nhất trong số các ngân hàng mà VCBS theo dõi, chủ yếu nhờ vào tiến trình xử lý các khoản tồn đọng lịch sử, bất chấp dự báo lợi nhuận quý II/2026 có thể sụt giảm 5% so với cùng kỳ.
Diễn biến chi tiết
VCBS nhận định lợi nhuận trước thuế quý II/2026 của Sacombank có thể đạt 3.493 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ năm 2025. Đây là ngân hàng duy nhất trong danh sách theo dõi của VCBS dự kiến sụt giảm lợi nhuận trong quý này, nguyên nhân chính là do ngân hàng chưa ghi nhận các khoản thu nhập bất thường trong giai đoạn đầu năm.
Tuy nhiên, triển vọng cả năm lại rất tích cực nhờ vào việc đẩy nhanh tiến trình xử lý các tồn đọng lịch sử. Cụ thể, phương án đấu giá 32,5% cổ phần liên quan VAMC đang được trình Ngân hàng Nhà nước xem xét phê duyệt để triển khai trong giai đoạn 2026-2027. Bên cạnh đó, Sacombank cũng có khả năng xử lý dứt điểm khoản nợ của Bamboo Airways với quy mô dư nợ khoảng 3.000-4.000 tỷ đồng và ghi nhận các khoản thu nhập bất thường từ các giao dịch này.
Trước đó, lợi nhuận trước thuế năm 2025 của Sacombank đã giảm 40% so với cùng kỳ, khiến ngân hàng chỉ thực hiện được hơn 50% kế hoạch năm. Sacombank giải thích kết quả này là do tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, thể hiện quan điểm quản trị rủi ro thận trọng và chủ động trong việc xử lý tài sản tồn đọng.
Tác động & Nhận định
- Tăng trưởng vượt trội: Dự báo lợi nhuận tăng gấp đôi sẽ là động lực lớn cho cổ phiếu Sacombank, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng trong ngành ngân hàng.
- Chất lượng tài sản cải thiện: Việc xử lý các khoản tồn đọng và nợ xấu (như khoản nợ Bamboo Airways và cổ phần VAMC) sẽ giúp cải thiện đáng kể chất lượng tài sản và sức khỏe tài chính của ngân hàng.
- Rủi ro ngắn hạn: Dù triển vọng cả năm tích cực, nhà đầu tư cần lưu ý đến sự sụt giảm lợi nhuận dự kiến trong quý II/2026 do chưa ghi nhận thu nhập bất thường.
- Quản trị thận trọng: Chiến lược trích lập dự phòng rủi ro tín dụng mạnh mẽ của Sacombank trong năm 2025 cho thấy sự thận trọng trong quản trị, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển bền vững trong dài hạn.