Công ty cổ phần Nước giải khát Chương Dương (SCD) đang trong tình trạng tài chính “báo động đỏ” với chuỗi thua lỗ kéo dài 5 năm liên tiếp và dự kiến sẽ tiếp tục lỗ 74 tỷ đồng trong năm nay. Ban lãnh đạo công ty cảnh báo rằng với việc âm vốn chủ sở hữu và dòng tiền hoạt động suy giảm nghiêm trọng, SCD sẽ không đủ tiền để duy trì hoạt động đến hết năm 2026.
Diễn biến chi tiết
SCD đặt mục tiêu doanh thu năm nay đạt 228 tỷ đồng, gần gấp rưỡi năm ngoái, nhưng vẫn dự kiến lỗ nặng. Tình hình thị trường nước giải khát nội địa tăng trưởng 5-6% mỗi năm với xu hướng tiêu dùng chuyển dịch sang các sản phẩm tốt cho sức khỏe, ít đường, nhưng SCD lại không đủ năng lực để phát triển các dòng sản phẩm này. Thêm vào đó, xung đột Trung Đông được cho là nguyên nhân làm tăng chi phí đầu vào, bao gồm nguyên vật liệu và logistics, bào mòn biên lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh nước giải khát.
Đặc biệt, dòng tiền hạn chế khiến khả năng thanh toán nợ gặp khó khăn, dẫn đến nguy cơ chi phí tài chính tăng vọt. Để giải quyết tình trạng thiếu hụt tiền mặt, Sá xị Chương Dương đã đề xuất chuyển nhượng nhà máy Nhơn Trạch 3 và các tài sản liên quan, bao gồm cả thương hiệu Saxi, cho F&N Ventures với giá 93 tỷ đồng. F&N Ventures là công ty con của F&N, thuộc hệ sinh thái Thai Beverage của tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi.
Tác động & Nhận định
- Rủi ro ngừng hoạt động: Cảnh báo từ ban lãnh đạo về việc không đủ tiền duy trì hoạt động đến hết năm nay đặt ra rủi ro lớn về sự tồn tại của công ty, ảnh hưởng trực tiếp đến nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu SCD.
- Khả năng thoái vốn/tái cấu trúc: Đề xuất chuyển nhượng tài sản cho F&N Ventures cho thấy áp lực tái cấu trúc hoặc tìm kiếm giải pháp tài chính cấp bách. Thành công của giao dịch này sẽ là yếu tố then chốt giúp SCD vượt qua khủng hoảng.
- Biến động giá cổ phiếu: Thông tin này có thể gây áp lực bán mạnh lên cổ phiếu SCD trên thị trường chứng khoán, đặc biệt nếu giao dịch chuyển nhượng tài sản không diễn ra thuận lợi hoặc với mức giá thấp hơn kỳ vọng.
- Ảnh hưởng đến ngành: Mặc dù là một doanh nghiệp niêm yết, tình hình của SCD không phản ánh toàn cảnh ngành nước giải khát Việt Nam nhưng là một ví dụ về thách thức cạnh tranh và quản trị trong bối cảnh thị trường thay đổi nhanh chóng.