Giá dầu đã giảm xuống gần 90 USD/thùng sau những bình luận của Tổng thống Trump về khả năng chiến tranh kết thúc sớm. Tuy nhiên, ông Aditya Saraswat, Phó Chủ tịch cấp cao và Trưởng phòng Nghiên cứu MENA tại Rystad Energy, đã chia sẻ trên Bloomberg về nguy cơ kinh tế vĩ mô lớn nhất từ giá dầu cao là lạm phát đình trệ (stagflation).
Diễn biến chi tiết
Bình luận của Tổng thống Trump đã tạo ra một phản ứng tức thì trên thị trường dầu mỏ, khiến giá giảm mạnh do kỳ vọng về một nguồn cung ổn định hơn và nhu cầu có thể giảm bớt trong bối cảnh hòa bình. Tuy nhiên, Saraswat nhấn mạnh rằng đây chỉ là một yếu tố ngắn hạn. Về dài hạn, nếu giá dầu duy trì ở mức cao, chi phí sản xuất và vận chuyển sẽ tăng vọt, gây áp lực lên giá cả hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến tình trạng lạm phát dai dẳng mà không đi kèm với tăng trưởng kinh tế, tạo ra kịch bản lạm phát đình trệ.
Tác động & Nhận định
Lạm phát đình trệ là một trong những kịch bản đáng ngại nhất đối với các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư, vì nó kết hợp cả lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế thấp (hoặc suy thoái). Đối với nhà đầu tư Việt Nam, kịch bản này có thể tác động:
- Thị trường chứng khoán: Nhiều ngành sẽ chịu áp lực lớn từ chi phí đầu vào tăng cao, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu.
- Kinh tế vĩ mô: Việt Nam là nước nhập khẩu ròng dầu mỏ, giá dầu cao sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu, ảnh hưởng đến cán cân thương mại và áp lực lạm phát trong nước.
- Chính sách: Ngân hàng Nhà nước có thể phải đối mặt với lựa chọn khó khăn giữa việc kiềm chế lạm phát (bằng cách tăng lãi suất) và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.