Tập đoàn R&H, dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Trần Hoàng Quý, vừa tiếp tục nhận án phạt từ cơ quan quản lý vì những vi phạm trong việc sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp. Đây là lần thứ hai công ty này bị "tuýt còi" chỉ trong vòng chưa đầy 6 tháng, gây thêm áp lực trong bối cảnh khoảng 5.000 tỷ đồng trái phiếu đang cận kề ngày đáo hạn.
Diễn biến chi tiết
Quyết định xử phạt số 271/QĐ-XPHC ban hành ngày 3/6/2026 đã chỉ rõ Tập đoàn R&H không phản ánh đầy đủ tình hình sử dụng vốn thu được từ các đợt phát hành trái phiếu trong các báo cáo kiểm toán. Kết quả thanh tra cho thấy, trước khi sử dụng tiền trái phiếu vào mục đích tăng quy mô vốn hoạt động như đã nêu trong báo cáo (cụ thể là các hoạt động mua bán – sáp nhập, đầu tư), công ty đã sử dụng 3.954,83 tỷ đồng từ các mã trái phiếu RHGCH2123002, RHGCH2123003, RHGCH2123004, RHGCH2123005, RHGCH2123006 để cho một số tổ chức, cá nhân vay và chuyển tiền hợp tác đầu tư cho 05 công ty khác (CTCP Vital Investment Group, CTCP Sài Gòn Thủ Thiêm, CTCP Đầu tư NCCT, CTCP King Sâm Việt Nam, CTCP Bất động sản AZ) nhằm phát triển hoạt động đầu tư kinh doanh trong một khoảng thời gian.
Bên cạnh đó, trong số tiền bổ sung vốn lưu động, công ty đã sử dụng 112.473,6 triệu đồng để thanh toán một phần lãi trái phiếu của các mã RHGCH2122001, RHGCH2122003, RHGCH2122004, RHGCH2122005. Đối với mã RHGCH2124007 (944 triệu đồng), dù báo cáo kiểm toán nêu được sử dụng để mua lại trái phiếu đã phát hành, nhưng sao kê tài khoản lại cho thấy điều khác.
Tác động & Nhận định
Việc Tập đoàn R&H liên tiếp bị xử phạt và những sai phạm trong quản lý dòng tiền từ trái phiếu đặt ra nhiều lo ngại về minh bạch tài chính và quản trị doanh nghiệp. Áp lực đáo hạn khoản nợ trái phiếu 5.000 tỷ đồng trong bối cảnh này càng làm tăng rủi ro thanh khoản cho công ty. Nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến khả năng R&H có thể gặp khó khăn trong việc thực hiện nghĩa vụ trả nợ, đặc biệt nếu việc sử dụng vốn không đúng mục đích làm ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và khả năng tạo dòng tiền. Những thông tin tiêu cực này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của thị trường vào các đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp nói chung.