Quyết định số 40 của Thủ tướng Chính phủ, có hiệu lực từ ngày 5/8/2026, đang tạo ra một động lực mạnh mẽ cho các cổ phiếu có vốn Nhà nước trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Sau nhịp điều chỉnh từ đỉnh 1.928 điểm xuống 1.651 điểm, VN-Index đã phục hồi nhanh chóng từ cuối tháng 7, và dòng tiền đã đổ mạnh vào các mã như GAS, GVR, VNM, BID, CTG, BSR vào phiên 7/8, trở thành lực đỡ chính cho thị trường.
Diễn biến chi tiết
Quyết định 40 quy định tiêu chí phân loại doanh nghiệp để cơ cấu lại vốn Nhà nước tại doanh nghiệp Nhà nước và doanh nghiệp có vốn Nhà nước. Theo ông Nguyễn Minh Hoàng, Giám đốc Phân tích VFS, phản ứng tích cực của nhóm cổ phiếu này cần được nhìn nhận trong bối cảnh thị trường chung đang hồi phục nhanh. Tuy nhiên, quyết định này được kỳ vọng sẽ tạo ra chất xúc tác mới, giúp giải phóng giá trị và tái định giá các doanh nghiệp sau thay đổi cơ cấu sở hữu.
Tác động & Nhận định
Quyết định 40 không chỉ là câu chuyện thoái vốn đơn thuần mà còn mở ra cơ hội cho nhà đầu tư tìm kiếm các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng thực sự sau khi được tái cấu trúc vốn. Các điểm chính cần lưu ý:
- Giải phóng giá trị: Việc cơ cấu lại vốn Nhà nước có thể giúp các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn, nâng cao năng lực cạnh tranh và minh bạch hóa. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư nhìn thấy rõ hơn giá trị nội tại của doanh nghiệp.
- Tái định giá: Khi cơ cấu sở hữu thay đổi, các doanh nghiệp này có thể được thị trường định giá lại với mức cao hơn, phản ánh đúng tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
- Tiềm năng tăng trưởng: Nhà đầu tư không nên chỉ tập trung vào tin thoái vốn mà cần phân tích sâu về hiệu quả kinh doanh, triển vọng ngành và năng lực quản trị của từng doanh nghiệp cụ thể để chọn lọc ra các mã thực sự tiềm năng.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ lưỡng, tìm kiếm những doanh nghiệp có khả năng được giải phóng giá trị và tái định giá sau những thay đổi trong cơ cấu sở hữu vốn Nhà nước.