Trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng kỷ lục 78.600 tỷ đồng (gần 3 tỷ USD) trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ đầu năm, các quỹ đầu tư vẫn duy trì cái nhìn tích cực về dài hạn. Tuy nhiên, họ đang thực hiện chiến lược chọn lọc kỹ càng hơn trong ngắn hạn do sự xuất hiện của nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn trên toàn cầu.
Diễn biến chi tiết
Ông Huỳnh Tuần Khánh, CFA, Tổng Giám đốc Công ty TNHH Quản lý Quỹ KIM Việt Nam, đã chia sẻ trong chương trình Phố Tài chính rằng dù Việt Nam có nhiều động lực tích cực như khả năng được FTSE nâng hạng vào tháng 3/2026 và các chính sách khơi thông nguồn lực, dòng vốn ngoại vẫn rút ròng mạnh. Theo ông Khánh, các quỹ ngoại đã định giá sự kiện nâng hạng vào danh mục của mình từ năm 2025, cho thấy thị trường thường đi trước sự kiện.
Sự hấp dẫn của các thị trường khác, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, AI tại Mỹ và cổ phiếu bán dẫn tại Hàn Quốc, với thanh khoản cao, xu hướng thời thượng và triển vọng lợi nhuận vượt trội, đang là yếu tố khiến nhà đầu tư chuyên nghiệp cân nhắc. Dòng vốn từ việc nâng hạng dự kiến sẽ không chảy vào ồ ạt cùng một lúc, và FTSE ước tính rằng dòng tiền từ các quỹ ETF mô phỏng chỉ số sẽ không đáng kể.
Tác động & Nhận định
Mặc dù việc được nâng hạng là điều kiện cần nhưng chưa đủ để giữ chân nhà đầu tư nước ngoài. Thị trường Việt Nam cần xây dựng câu chuyện riêng, đủ sức thu hút dòng vốn bền vững. Việc bán ròng của khối ngoại có thể tạo áp lực ngắn hạn lên một số cổ phiếu và chỉ số, nhưng không phản ánh hoàn toàn triển vọng dài hạn của nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà đầu tư cần chú ý đến dòng tiền và sự thay đổi trong chiến lược của các quỹ, đặc biệt khi các yếu tố vĩ mô toàn cầu có nhiều biến động.