Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 263,7 nghìn tỷ đồng vào cuối tháng 6/2026, giảm 1,4% so với tháng 5/2026 và giảm 7% so với cuối năm 2025. Đà suy giảm này tập trung ở cả nhóm quỹ cổ phiếu và quỹ trái phiếu, đồng thời diễn ra trên cả ba loại hình gồm quỹ mở, quỹ đóng và quỹ hoán đổi danh mục (ETF).
Diễn biến chi tiết
Sự sụt giảm quy mô NAV phản ánh tác động kép từ hiệu suất danh mục đầu tư kém tích cực và xu hướng rút ròng kéo dài. Thị trường tăng điểm nhưng thiếu độ rộng, khi 314/402 cổ phiếu có diễn biến kém hơn VN-Index. Đặc biệt, 21 quỹ đã bị rút vốn liên tiếp trong 6 tháng. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, tổng giá trị rút ròng của các quỹ đầu tư đạt gần 20,2 nghìn tỷ đồng, tăng 47,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, quỹ cổ phiếu bị rút ròng gần 13,3 nghìn tỷ đồng, còn quỹ trái phiếu đảo chiều sang trạng thái rút ròng 7,3 nghìn tỷ đồng.
Trong quý II/2026, áp lực rút ròng có phần hạ nhiệt so với quý I nhưng vẫn ghi nhận mức rút ròng gần 6 nghìn tỷ đồng, đánh dấu quý thứ sáu liên tiếp các quỹ bị rút vốn. Mặc dù một số quỹ thuộc VinaCapital vẫn duy trì trạng thái vào ròng, cho thấy dòng tiền mới được giải ngân, nhưng nhìn chung xu hướng rút ròng vẫn là yếu tố chi phối.
Tác động & Nhận định
- Áp lực lên thị trường: Việc các quỹ liên tục bị rút ròng cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, có thể ảnh hưởng đến dòng tiền vào thị trường chứng khoán trong ngắn hạn.
- Hiệu suất đầu tư: Hiệu suất đầu tư của các quỹ chưa tạo được lợi thế cạnh tranh rõ rệt so với kênh tiền gửi, đặc biệt đối với quỹ trái phiếu, khiến dòng vốn khó quay trở lại.
- Thách thức cho quản lý quỹ: Các công ty quản lý quỹ đối mặt với thách thức lớn trong việc thu hút và giữ chân nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường biến động và dòng tiền liên tục chảy ra.
Xu hướng này cho thấy nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng hơn về hiệu suất và chiến lược của các quỹ đầu tư trước khi đưa ra quyết định giải ngân.